合伙协议一方不承担亏损，并不直接等同于借款。这个问题需要根据具体情况和法律规定来综合判断。

1. 合伙的本质：

   • 合伙合同是合伙人为了共同的事业目的，订立的共享利益、共担风险的协议。共担风险、共享利益是合伙的基本特征。
   • 如果合伙协议中约定一方不承担亏损，这通常违背了合伙的本质和公平原则，一般情况下该约定应属无效。

2. 特殊情况下的有效性：

   • 在某些特殊情况下，如果全体合伙人一致同意，且不损害债权人等第三人利益，该约定可能被认定为有效。例如，一方提供了特殊的技术、管理服务或其他贡献，作为不承担亏损的对价。
   • 另外，在有限合伙企业中，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，不执行合伙事务，这种约定是合法的。

3. 与借款的区别：

   • 借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同。
   • 如果合伙协议中的约定更接近于借款合同的性质，即一方提供资金，另一方承诺到期返还本金并可能支付利息，那么这种约定可能被认定为借贷关系。

4. 法律后果：

   • 如果合伙协议中的不承担亏损条款被认定为无效，那么该方仍需按照法律规定和合伙协议的约定承担亏损责任。
   • 如果该条款被认定为有效，且符合借款合同的性质，那么该方就只需按照约定返还本金和利息，而不需承担合伙企业的亏损。

综上所述，合伙协议一方不承担亏损并不直接等同于借款，而是需要根据具体情况和法律规定来判断其性质和有效性。如果你在这方面有具体的法律问题或需要进一步的法律建议，可以直接向我咨询。