合同约定违约只赔偿直接损失是有效的。不过，在具体分析时，我们需要从以下几个角度来全面理解这一约定的效力及其法律后果：

1. 直接损失的定义与范围：

   • 直接损失通常指的是因违约行为直接导致的、能够用金钱衡量的实际损失，如货物损坏、费用支出增加等。
   • 与直接损失相对的是间接损失，如预期利润、商誉损失等，这些往往更难量化和证明。

2. 合同约定的效力：

   • 根据《民法典》的相关规定，合同是双方自愿达成的意思表示一致的协议，对双方具有法律约束力。
   • 如果合同中明确约定违约只赔偿直接损失，且该约定不违反法律、行政法规的强制性规定，那么该约定是有效的。

3. 法律后果与风险：

   • 对于守约方来说，如果合同中只约定了赔偿直接损失，那么在违约发生时，可能无法获得间接损失的赔偿，如预期利润等。
   • 对于违约方来说，虽然只需赔偿直接损失，但如果直接损失数额巨大，仍然可能面临较重的经济负担。

4. 实际案例与司法实践：

   • 在司法实践中，法院会尊重合同双方的约定，如果合同中明确约定了违约只赔偿直接损失，法院通常会按照这一约定进行判决。
   • 但也需要注意，如果守约方能够证明间接损失的存在且数额确定，且该损失与违约行为有直接的因果关系，法院也可能会在考虑公平原则的基础上，对间接损失给予一定的赔偿。

综上所述，合同约定违约只赔偿直接损失是有效的，但双方在签订合同时应充分考虑这一约定的法律后果和风险。如果在实际操作中遇到相关问题，建议及时咨询专业律师以获取更具体的法律建议。