结论前置：协议可撤销的情形主要包括重大误解、欺诈、胁迫以及显失公平，且这些情形的撤销权行使期限一般为自知道或应当知道撤销事由之日起一年内，但存在特殊情况可能影响这一期限，不过“5年内有效”并非这些情形的普遍规则。下面我将从不同角度详细分析。
可撤销协议的法定情形：
- 重大误解：指行为人因对行为的性质、对方当事人、标的物的品种、质量、规格和数量等的错误认识，使行为的后果与自己的意思相悖，并造成较大损失的，可以认定为重大误解。在此情形下，误解方有权请求人民法院或仲裁机构撤销协议。
- 欺诈：一方以欺诈手段，使对方在违背真实意思的情况下实施的民事法律行为，受欺诈方有权请求撤销。欺诈通常涉及故意告知虚假情况或隐瞒真实情况，诱使对方作出错误决定。
- 胁迫：一方或第三人以胁迫手段，使对方在违背真实意思的情况下实施的民事法律行为，受胁迫方有权请求撤销。胁迫可能涉及威胁、恐吓等手段，迫使对方接受不利的协议条件。
- 显失公平：一方利用对方处于危困状态、缺乏判断能力等情形，致使民事法律行为成立时显失公平的，受损害方有权请求撤销。这通常涉及一方利用优势地位或对方的不利处境，迫使对方接受不公平的协议条款。
撤销权的行使期限：
- 一般情况下，撤销权行使期限为自知道或应当知道撤销事由之日起一年内。这是法律对撤销权行使时间的一般限制，旨在保护交易安全和稳定。
- 特殊情况：虽然“5年内有效”并非上述可撤销情形的普遍规则，但在某些特殊情况下，如当事人自民事法律行为发生之日起五年内没有行使撤销权的，撤销权消灭。然而，这一规定通常适用于特定类型的合同或法律行为，且需满足特定条件。在大多数可撤销协议的情形中，撤销权的行使期限仍受一年期限的限制。
法律后果与建议：
- 若协议存在上述可撤销情形，且撤销权在法定期限内行使，则协议将被撤销，自始不具有法律约束力。这意味着双方需恢复原状，即返还因协议取得的财产或折价补偿，有过错的一方还需赔偿对方因此所受到的损失。
- 建议：若您认为协议存在可撤销情形，且撤销权尚未消灭，建议尽快咨询专业律师，评估撤销的可行性和风险，并在法定期限内行使撤销权。同时，保留好相关证据，如协议文本、沟通记录、交易凭证等，以支持您的主张。
进一步思考：在涉及协议撤销的问题时，除了考虑法定情形和行使期限外，还需关注协议的具体内容、双方的行为表现以及是否存在其他影响撤销权行使的因素。因此，在处理此类问题时，建议寻求专业律师的帮助，以确保您的权益得到充分保护。如果您有任何关于协议撤销或其他合同纠纷的问题，欢迎直接向我咨询。