结论：合同可撤销的五种情形主要包括重大误解、一方欺诈、第三人欺诈、胁迫以及显失公平。当事人需在法定期限内行使撤销权，否则该权利将消灭。具体期限根据情形不同有所差异，一般为自知道或应当知道撤销事由之日起一年内，重大误解情形下为九十日内。
详细分析：
重大误解
- 情形描述：重大误解是指合同一方因自己的过错对合同的主要内容（如性质、对方当事人、标的物的品种、质量、规格和数量等）产生错误认识，并因此订立了合同。这种误解必须是对合同核心条款的错误理解，且是因误解方自身的过失造成的。
- 法律后果：基于重大误解实施的民事法律行为，行为人有权请求人民法院或仲裁机构予以撤销。当事人自知道或应当知道撤销事由之日起九十日内未行使撤销权的，撤销权消灭。
- 举例：甲误将乙的普通货物当作高档货物购买，签订了买卖合同。后甲发现货物实际价值远低于合同价格，此时甲可以基于重大误解请求撤销合同。
一方欺诈
- 情形描述：一方当事人故意告知对方虚假情况，或故意隐瞒真实情况，诱使对方作出错误意思表示的行为。
- 法律后果：受欺诈方有权请求人民法院或仲裁机构撤销合同。当事人自知道或应当知道撤销事由之日起一年内未行使撤销权的，撤销权消灭。
- 举例：乙故意隐瞒房屋存在严重质量问题的事实，与甲签订了房屋买卖合同。甲入住后发现房屋问题，此时甲可以基于一方欺诈请求撤销合同。
第三人欺诈
- 情形描述：第三人实施欺诈行为，使一方在违背真实意思的情况下实施民事法律行为，且对方知道或应当知道该欺诈行为。
- 法律后果：与一方欺诈相同，受欺诈方有权请求人民法院或仲裁机构撤销合同。当事人自知道或应当知道撤销事由之日起一年内未行使撤销权的，撤销权消灭。
- 举例：丙作为中间人，故意向甲提供乙的虚假财务状况信息，导致甲与乙签订了不利的合同。若乙知道或应当知道丙的欺诈行为，甲可以基于第三人欺诈请求撤销合同。
胁迫
- 情形描述：胁迫是指以给公民及其亲友的生命健康、荣誉、名誉、财产等造成损害为要挟，或以给法人的荣誉、名誉、财产等造成损害为威胁，迫使对方作出违背真实意思表示的行为。
- 法律后果：受胁迫方有权请求人民法院或仲裁机构撤销合同。当事人受胁迫，自胁迫行为终止之日起一年内未行使撤销权的，撤销权消灭。
- 举例：丁以揭露甲的隐私为要挟，迫使甲与其签订了不利的合同。甲在胁迫行为终止后一年内，可以基于胁迫请求撤销合同。
显失公平
- 情形描述：显失公平是指一方利用对方处于危困状态、缺乏判断能力等情形，致使民事法律行为成立时双方权利义务严重不对等，经济利益显著不平衡。
- 法律后果：受损害方有权请求人民法院或仲裁机构撤销合同。当事人自知道或应当知道撤销事由之日起一年内未行使撤销权的，撤销权消灭。
- 举例：戊利用甲急需资金的情况，以极低的价格购买了甲的房产。甲在事后发现交易显失公平，可以基于显失公平请求撤销合同。
额外注意事项：
- 当事人在行使撤销权前，应仔细考虑并评估撤销合同的法律后果，包括可能面临的赔偿、返还财产等责任。
- 如果当事人已经基于合同取得了相关利益或进行了相应处分，在撤销合同后可能需要承担相应的法律后果，如返还财产、赔偿损失等。
- 除上述法定撤销情形外，当事人还可以通过协商一致的方式解除合同，但这需双方达成新的合意，并非单方面的撤销。
撤销权行使期限的计算公式（以一年期限为例）：
- 撤销权行使期限 = 知道或应当知道撤销事由之日 + 1年
- 若在重大误解情形下，则撤销权行使期限 = 知道或应当知道撤销事由之日 + 90日
示例计算：
- 假设甲在2023年1月1日知道或应当知道撤销事由，那么在一方欺诈、第三人欺诈、胁迫或显失公平情形下，甲需在2024年1月1日前行使撤销权；在重大误解情形下，甲则需在2023年3月31日前行使撤销权。
综上所述，合同的撤销需严格遵循法律规定的情形和期限。当事人在面临合同撤销问题时，应及时向我咨询以确保自身权益得到妥善保护。