没有任何协议的投资，其有效性需分情况讨论，具体如下：
若投资行为本身符合法律规定：
- 即便没有书面协议，只要投资行为本身不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗，且双方存在事实上的投资关系（如一方出资，另一方接受投资并用于约定用途），那么该投资行为在法律上通常是有效的。例如，朋友之间口头约定共同投资一个项目，一方出资，另一方负责运营，虽然没有书面协议，但只要双方实际履行了约定，且项目合法，那么这种投资关系就是有效的。
- 法律依据：根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，民事法律行为的有效要件包括行为人具有相应的民事行为能力、意思表示真实、不违反法律或行政法规的强制性规定、不违背公序良俗。只要投资行为满足这些要件，即使没有书面协议，也是有效的。
若投资行为存在瑕疵或违法情形：
- 如果没有协议，且投资行为本身存在瑕疵（如一方以欺诈、胁迫手段使对方作出投资决定）或违法情形（如投资于非法活动），那么该投资行为可能是无效的或可撤销的。例如，一方以虚假项目诱骗另一方投资，实际上用于个人挥霍，这种投资行为就是无效的。
- 法律依据：同样根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，因欺诈、胁迫等情形实施的民事法律行为，受损害方有权请求人民法院或仲裁机构予以撤销。如果投资行为违反法律或行政法规的强制性规定，那么该行为自始无效。
缺乏协议可能带来的风险：
- 即便投资行为本身有效，但缺乏书面协议也可能导致双方在权益分配、风险承担等方面产生争议。因为没有明确的约定，双方可能对各自的权利和义务存在不同理解，从而引发纠纷。
- 建议：为了避免潜在的风险和纠纷，建议在进行任何投资行为时，都尽量签订书面协议，明确双方的权利和义务、投资金额、用途、收益分配、风险承担等关键条款。
总结与提醒：
- 没有任何协议的投资，其有效性取决于投资行为本身是否符合法律规定以及双方是否存在事实上的投资关系。
- 为了避免潜在的风险和纠纷，建议在进行投资时签订书面协议。
- 如果您在投资过程中遇到任何法律问题或纠纷，可以直接向我咨询，我会根据您的具体情况提供专业的法律建议。