结论：项目参建方因安全事故被行政处罚50万元，是否构成严重违约，不能一概而论，需结合合同具体条款、事故性质及后果、双方约定及法律规定等多方面因素综合判断。以下从不同角度进行分析：

一、合同条款的约定

1. 违约条款：首先，需审查项目参建方与建设单位或其他相关方签订的合同中，是否明确约定了安全事故作为违约情形，以及对应的违约责任。若合同中明确规定了因安全事故导致的行政处罚达到一定金额即构成严重违约，并约定了相应的违约责任（如解除合同、支付高额违约金等），则参建方被行政处罚50万元很可能构成严重违约。

2. 免责条款：同时，也需关注合同中是否存在免责条款，即是否规定了在某些特定情况下（如不可抗力、第三方原因等），参建方对安全事故不承担违约责任。若安全事故属于免责条款规定的情形，则参建方可能不构成违约，更谈不上严重违约。

二、事故性质及后果

1. 事故等级：安全事故的等级（如一般事故、较大事故、重大事故、特别重大事故）是判断其严重性的重要依据。若该事故被认定为较大及以上事故，且造成了严重的人员伤亡或财产损失，那么参建方被行政处罚50万元很可能被视为严重违约。

2. 社会影响：事故的社会影响也是判断其严重性的重要因素。若事故引起了广泛的社会关注，对建设单位的声誉造成了严重损害，那么参建方也可能因此被视为严重违约。

三、双方约定及法律规定

1. 双方约定：除了合同条款外，双方还可能在合同履行过程中就安全事故的处理达成其他约定。这些约定同样可能影响对参建方是否构成严重违约的判断。

2. 法律规定：根据《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国合同法》等相关法律法规的规定，参建方在项目建设中负有安全生产责任。若因参建方的过错导致安全事故发生，且被行政处罚50万元，那么参建方很可能违反了相关法律法规的规定，进而构成违约。但具体是否构成严重违约，还需结合法律法规的具体规定及事故的具体情况来判断。

四、建议

1. 审查合同：建议建设单位或相关方首先审查项目参建方签订的合同，明确合同中关于安全事故及违约责任的约定。

2. 评估事故：对安全事故的性质、后果及社会影响进行全面评估，以判断其严重性。

3. 协商处理：在明确事实及法律依据的基础上，双方可尝试通过协商的方式解决争议，如调整合同条款、分担责任等。

4. 法律途径：若协商无果，建设单位或相关方可通过法律途径维护自身权益，如提起诉讼或申请仲裁等。

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