不可转让的装修原则上不可以直接作价投资使用，但需分情况讨论其法律可行性及操作路径。具体分析如下：

1. 法律层面的直接限制

根据《公司法》第二十七条，股东可用货币出资，也可用实物、知识产权、土地使用权等可依法转让的非货币财产作价出资。若装修附着于房屋且房屋产权归属明确（如房东所有），则装修本身不具备独立物权，无法单独转让或作价出资。即使装修由投资者自行完成，若未与房屋所有权人约定转让条款，其权属仍受限于房屋整体，无法直接作为投资标的。

2. 间接实现路径及风险

若装修具备独立价值且符合以下条件，可通过变通方式实现投资目的：

• 权属清晰化：与房屋所有权人签订协议，明确装修的权属及转让条件（如租赁期满后装修归房东所有，但投资期内允许投资者处置）。此时装修可视为“附条件可转让财产”，需在投资协议中约定权属转移条款。
• 估值合理性：需对装修进行专业评估，确保作价金额与实际价值匹配，避免虚增注册资本引发法律风险（如《公司法》第三十条关于出资不实的责任）。
• 公司章程约定：在公司章程中明确装修作为非货币财产的出资方式、权属归属及处置规则，需全体股东一致同意并办理工商变更登记。

3. 实务操作建议

• 优先选择货币出资：若装修价值较高，建议投资者先以货币出资，再由公司租赁房屋并支付装修费用，避免权属纠纷。
• 签订三方协议：若必须以装修出资，可由投资者、房屋所有权人、目标公司签订三方协议，明确装修的权属转移、使用期限及违约责任。
• 办理权属登记：若装修可独立登记（如特殊设备），需完成权属变更手续后再作价出资。

4. 风险提示

• 若未履行上述程序，直接以不可转让的装修作价出资，可能被认定为出资不实，投资者需承担补足出资、赔偿损失等责任（《公司法司法解释三》第十三条）。
• 若装修涉及消防、环保等强制审批，未完成审批手续可能导致出资无效。

结论：不可转让的装修不能直接作价投资，但可通过权属清晰化、协议约定及合规程序间接实现。建议根据具体场景设计交易结构，并委托律师审核协议条款及出资程序。如有进一步疑问，可直接向我咨询。