公司被立案后可以做定增吗-张超律师|法行宝
2026-04-04 公司事务

公司被立案后是否可以做定增需分情况讨论,主要取决于立案性质、监管政策及公司具体情况,以下为详细分析:

  1. 若立案涉及重大违法违规(如财务造假、内幕交易等)
    根据《上市公司证券发行管理办法》及《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》等规定,若公司被立案调查且涉及重大违法违规行为(如欺诈发行、重大信息披露违法等),监管部门通常会暂停其再融资资格。此时公司无法直接启动定增程序,需等待立案调查结果明确后,根据处罚情况决定是否恢复资格。例如,若公司被认定存在重大违法违规,可能面临3-5年甚至更长期的再融资限制。

  2. 若立案不涉及重大违法违规(如普通合同纠纷、行政处罚等)
    若立案事项与公司核心业务、财务状况或合规性无直接关联(如因员工劳动纠纷、供应商合同纠纷被立案),且公司未被采取限制性措施(如暂停业务、冻结资产等),理论上不影响定增的推进。但需注意:

    • 信息披露义务:公司需在定增预案中充分披露立案风险,说明可能对经营、财务的影响,避免隐瞒导致后续审核障碍;
    • 投资者信心影响:即使法律上可行,市场可能因立案事项对公司估值产生负面预期,需提前评估投资者反应。
  3. 监管审核阶段的特殊要求
    即使公司未被明确限制再融资,定增仍需通过证监会/交易所审核。审核中会重点关注立案事项的进展、性质及潜在影响:

    • 若立案处于调查阶段且未结案,监管可能要求公司补充说明风险,甚至中止审核直至结案;
    • 若立案已结案且处罚较轻(如警告、小额罚款),公司需提供结案证明及整改措施,证明不影响持续经营能力。

实务建议:

  • 提前与监管沟通:在立案调查期间,公司可主动向监管部门咨询定增可行性,明确需补充的材料或条件;
  • 评估时间成本:若立案调查周期较长(如涉及跨年审计、复杂取证),需权衡定增时机与调查结果的不确定性;
  • 优化方案设计:可通过调整定增规模、发行对象(如引入战略投资者)或资金用途(如补充流动资金而非项目投资),降低监管关注度。

如有进一步细节(如立案原因、公司所处行业、定增规模等),可提供更多信息以便更精准分析。