结论：父母赠与房产给个人，但房产登记在小两口名下，该协议的效力需分情况讨论，主要取决于赠与协议的具体内容、双方的真实意思表示以及是否符合相关法律规定。
分析：
若赠与协议明确表示房产仅赠与一方：
- 根据《民法典》的相关规定，赠与合同是赠与人将自己的财产无偿给予受赠人，受赠人表示接受赠与的合同。若父母在赠与协议中明确表示房产仅赠与自己的子女（即小两口中的一方），并且该协议有双方签字确认，或者有其他证据证明双方对此有明确约定，那么该房产应视为对一方的个人赠与。
- 然而，由于房产实际登记在小两口名下，这可能引发争议。在这种情况下，如果一方能够证明赠与协议的真实性和明确性，以及房产实际应归其个人所有，那么该房产在法律上可能被认定为个人财产。但这也需要考虑到登记公示的效力，以及另一方是否对此提出异议。
若赠与协议未明确表示房产赠与对象，或表示赠与双方：
- 如果赠与协议中没有明确表示房产是仅赠与一方还是赠与双方，或者明确表示赠与双方，那么该房产在法律上可能被视为对小两口的共同赠与。
- 在这种情况下，房产登记在小两口名下，进一步强化了房产作为共同财产的性质。除非有相反证据证明房产应归一方所有，否则该房产应被视为夫妻共同财产。
考虑实际履行情况和双方意思表示：
- 除了赠与协议的内容外，还需要考虑双方在实际履行过程中的意思表示。例如，如果一方在婚后明确表示放弃对房产的权利，或者双方有其他约定，这些都可能影响房产的归属。
- 另外，如果房产的购买、装修、维护等费用主要由一方承担，且另一方没有贡献，这也可能作为判断房产归属的参考因素。
建议：
- 明确赠与协议内容：为了避免未来可能出现的争议，父母在赠与房产时，应明确赠与协议的内容，包括赠与对象、赠与条件等，并确保双方签字确认。
- 考虑房产登记方式：如果父母希望房产仅归一方所有，可以考虑在房产登记时只登记该方的名字，或者通过其他法律手段（如设立遗嘱、签订婚前协议等）来明确房产的归属。
- 咨询专业律师：由于房产赠与涉及复杂的法律问题，建议父母在赠与前咨询专业律师，以确保赠与协议的合法性和有效性。
可能后果：
- 如果赠与协议不明确或存在争议，可能导致房产归属不明，进而引发家庭纠纷和法律诉讼。
- 如果房产被认定为夫妻共同财产，在离婚时可能需要进行分割，这可能对一方造成经济损失。
因此，在处理此类问题时，务必谨慎对待，确保所有法律文件和手续都完备且合法。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。