未按时还债时，抵押权人可通过以下法律途径维护自身权益：

1. 协商与催告
   抵押权人可首先通过书面催告或协商方式要求债务人履行还款义务，并明确告知逾期后果（如利息增加、抵押物处置等）。此步骤虽非强制程序，但有助于固定证据并体现善意履约态度。

2. 行使抵押权实现债权
   根据《民法典》第410条，抵押权人可与抵押人协议以抵押财产折价或拍卖、变卖所得价款优先受偿。若协商不成，抵押权人可直接向法院申请拍卖、变卖抵押财产，无需经过诉讼程序（非诉执行途径），但需注意：

   • 抵押财产需已依法登记（不动产）或交付（动产）；
     
   • 需提交抵押合同、登记证明、债务履行期限届满证明等材料；
     
   • 法院裁定准许后，抵押财产将进入司法拍卖程序。

3. 通过诉讼主张权利
   若抵押权实现存在争议（如抵押物权属纠纷、抵押效力争议等），抵押权人可向法院提起民事诉讼，请求：

   • 确认抵押权有效；
     
   • 判令债务人偿还债务；
     
   • 对抵押财产享有优先受偿权。
     诉讼中需注意：
     
   • 诉讼时效为3年，自债务履行期限届满之日起算；
     
   • 需提供充分证据证明债权债务关系及抵押权设立的合法性。

4. 参与破产程序（如债务人破产）
   若债务人进入破产程序，抵押权人需及时申报债权，并可依据《企业破产法》第109条主张对抵押财产的别除权，即不依破产清算程序而优先受偿。但需注意：

   • 抵押财产价值不足以清偿全部债务的，剩余部分转为普通债权；
     
   • 抵押权人放弃优先受偿权的，其债权按普通债权处理。

风险提示与建议：

• 抵押权人应妥善保管抵押合同、登记证明等文件，避免因证据缺失导致权利受损；
  
• 处置抵押物时需遵循法定程序，擅自处置可能构成侵权；
  
• 若抵押物价值明显低于债权金额，可同时主张债务人承担补充清偿责任（如有其他财产）。
  

如有具体案件细节需进一步分析，可直接向我咨询。