申请执行人申请以物抵债，法院是可以不准许的。以下从多个角度分析法院不准许以物抵债申请的可能情况：

1. 不符合法定条件：

   • 根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》等相关法律法规，以物抵债通常是在财产经拍卖、变卖未成交，且申请执行人或其他执行债权人拒绝接受或者依法不能接受该财产抵债的情况下，法院才会考虑以物抵债。若申请执行人的申请不符合这些法定条件，法院有权不准许。

2. 财产存在瑕疵或争议：

   • 如果拟抵债的财产存在权属争议、被其他法院查封、扣押或冻结，或者存在其他影响财产处置的瑕疵，法院可能会认为以物抵债不适当，从而不准许申请。

3. 损害其他债权人利益：

   • 在执行过程中，如果法院认为以物抵债会损害其他债权人的合法权益，比如导致其他债权人无法公平受偿，法院可能会不准许申请执行人的以物抵债申请。

4. 申请执行人未履行相关程序：

   • 申请执行人在申请以物抵债时，需要按照法院的要求提交相关材料，并履行一定的程序。如果申请执行人未按照要求履行这些程序，或者提交的材料不齐全、不符合规定，法院可能会不准许其申请。

5. 法院认为有其他更合适的执行方式：

   • 在某些情况下，法院可能会认为除了以物抵债外，还有其他更合适的执行方式，比如继续拍卖、变卖财产，或者采取其他强制执行措施。在这种情况下，法院可能会不准许申请执行人的以物抵债申请。