退休人员终止协议后，公司是否应发放年终奖，需视具体情况而定。以下从不同角度进行分析：
一、年终奖的性质与发放条件
年终奖是公司根据自身经营状况和员工表现，在年底或特定时期向员工发放的额外奖励。其发放通常与公司的规章制度、劳动合同或集体合同中的约定密切相关。因此，年终奖的发放并非法定强制，而是基于公司自主决定和双方约定。
二、退休人员终止协议后的年终奖发放情况
若劳动合同或公司规章制度中有明确约定：
- 如果劳动合同或公司规章制度中明确规定了年终奖的发放条件、标准和时间，且退休人员在终止协议时符合这些条件，那么公司应当按照约定发放年终奖。
- 例如，若合同中规定“员工在年底前在职且表现良好，可获得年终奖”，而退休人员在年底前已与公司终止协议，但终止协议的原因并非因其表现不佳或违反公司规定，且公司规章制度中未对退休人员年终奖的发放作出特殊规定，那么公司仍应按照约定发放年终奖。
若劳动合同或公司规章制度中无明确约定：
- 如果劳动合同或公司规章制度中未对年终奖的发放作出明确规定，或者规定较为模糊，那么公司是否发放年终奖将取决于其自主决定。
- 在这种情况下，公司可能会考虑多种因素，如退休人员的贡献、公司经营状况、行业惯例等，来决定是否发放年终奖以及发放的金额。
若退休人员因公司原因提前终止协议：
- 如果退休人员因公司原因（如公司裁员、业务调整等）提前终止协议，且公司规章制度或劳动合同中未对这种情况下的年终奖发放作出特殊规定，那么公司可能会根据公平原则，考虑给予退休人员一定的补偿或奖励，但这并非法定要求。
三、法律建议与风险提示
- 对于退休人员：在终止协议前，应仔细阅读劳动合同和公司规章制度中关于年终奖的条款，了解自己的权益。如果认为公司应发放年终奖但未发放，可以与公司进行协商，或者通过法律途径维护自己的权益。
- 对于公司：在制定规章制度和劳动合同时，应明确年终奖的发放条件、标准和时间，以避免因约定不明而引发的纠纷。同时，在终止与退休人员的协议时，应充分考虑其贡献和公司经营状况，合理决定是否发放年终奖。
若您有具体的劳动合同、公司规章制度或相关证据材料，可以向我提供，以便我更准确地分析您的情况并给出法律建议。