关于“约定先退股金之后的分红是不是受贿”的问题，结论前置：这并不直接等同于受贿，但具体是否构成受贿，需结合多种因素综合判断。以下从不同角度进行分析：

一、受贿的基本构成要件

受贿罪通常指的是国家工作人员利用职务上的便利，索取他人财物，或者非法收受他人财物，为他人谋取利益的行为。其核心要素包括：

1. 主体身份：必须是国家工作人员。
2. 行为方式：利用职务上的便利，索取或非法收受他人财物。
3. 目的与结果：为他人谋取利益。

二、退股金与分红的具体情境分析

1. 退股金：

   • 退股金通常是股东基于公司章程或股东协议，在特定条件下（如离职、退休、公司解散等）从公司取回其投资的部分或全部金额。
   • 如果退股金是按照公司章程或合法协议进行的，且没有涉及利用职务便利为他人谋取利益，那么这一行为本身并不构成受贿。

2. 分红：

   • 分红是公司根据盈利情况，按照股东的持股比例或协议约定，向股东分配的利润。
   • 正常的分红行为，只要符合公司章程和法律法规的规定，也不构成受贿。

三、结合退股金与分红判断是否受贿

1. 如果退股金与分红是合法且独立的：

   • 即退股金是按照公司章程或合法协议进行的，分红也是基于公司的盈利情况和股东的持股比例或协议约定进行的，那么这两者都不构成受贿。

2. 如果退股金与分红存在不正当关联：

   • 例如，国家工作人员利用职务便利，为他人谋取利益，并以此为条件，要求或接受他人以退股金或分红的形式给予的财物。
   • 或者，退股金与分红的金额、时间等存在异常，明显超出正常范围，且无法合理解释其合理性，那么这种行为可能涉嫌受贿。

四、法律建议

1. 对于公司股东或管理人员：

   • 确保退股金和分红的操作符合公司章程和法律法规的规定。
   • 避免利用职务便利为他人谋取利益，并以此为条件接受他人给予的财物。

2. 对于怀疑涉及受贿的情况：

   • 如果怀疑某笔退股金或分红涉及受贿，建议立即向相关部门（如纪检监察机关、公安机关等）报告。
   • 配合相关部门的调查，提供必要的证据和信息。

总结来说，约定先退股金之后的分红本身并不直接等同于受贿。但是，如果这一行为背后存在利用职务便利为他人谋取利益，并以此为条件接受他人给予的财物，或者退股金与分红的金额、时间等存在异常且无法合理解释其合理性，那么这种行为可能涉嫌受贿。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。