关于“约定了退还分红，退股后还要还吗”这一问题，需要从多个角度进行分析，以下是我的详细解答：
根据投资协议及公司运营状况判定：
- 如果在出资之时，投资协议中已对退股时的分红处理方法有明确的约定，那么双方就应该遵照该约定内容进行操作。这意味着，如果协议中规定了退股后需要退还分红，那么退股股东就需要按照约定执行。
- 倘若并未拟定此项条文，则一般来说，只要在退股之前已经分配完毕的红利，原则上并不需要退还给投资者。因为分红是股东基于其股东身份，按照持股比例对公司盈利进行的分配，是股东应得的权益。
考虑分红决策的合法性及合规性：
- 如果分红决策违法违规或违反公司章程，或者公司无盈利却分红，这种分红属于不当得利。在这种情况下，公司有权要求退股股东返还已获得的分红，以保障公司及其他股东的合法权益。
- 例如，如果退股股东在退股前获得的分红是基于错误的财务数据，或者存在着欺诈、逼迫等造成分配不公的因素，那么退股股东可能需要退还部分或全部分红。
考虑退股对公司经营的影响：
- 如果因为某位投资者的退出导致了公司的经营出现困境，或者该名投资者的退股行为违反了公司的规章制度，那么他/她可能会被要求偿还部分或全部红利以用于填补公司的经济损失。
综上所述，退股后是否需要退还分红，取决于投资协议中的约定、分红决策的合法性及合规性，以及退股对公司经营的影响。因此，我建议您在做出决定前，仔细审查投资协议及相关文件，并考虑咨询专业律师以获取更具体的法律意见。如果您有任何关于公司法务、股权转让等方面的法律问题，都可以直接向我咨询。