抵押权的设立本身并不直接引起物权变动，但在特定条件下，如抵押权实现时，会导致物权发生变动。以下是对这一问题的详细分析：

一、抵押权设立时的物权状态

1. 抵押权的定义与性质：

   • 抵押权是债权人对债务人或第三人不转移占有的担保财产享有的权利，旨在保障债权的实现。在抵押权设立时，抵押财产的所有权并不发生转移，仍归属于抵押人（债务人或第三人）。

2. 抵押权设立的法律效果：

   • 根据《民法典》的相关规定，不动产抵押权自登记时设立；动产抵押权则自抵押合同生效时设立，但未经登记不得对抗善意第三人。此时，抵押权的设立并未直接导致物权变动，即抵押财产的所有权未发生变化。

3. 流质条款的禁止：

   • 《民法典》明确禁止流质条款，即不能在抵押权设立时约定债务到期不还时，抵押财产直接归债权人所有。这种约定是无效的，进一步体现了抵押权设立时物权不发生变动的原则。

二、抵押权实现时的物权变动

1. 抵押权实现的条件：

   • 当债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形时，抵押权人有权就抵押财产优先受偿。这是抵押权实现的前提条件。

2. 物权变动的具体表现：

   • 在抵押权实现过程中，如果抵押财产被折价给抵押权人，那么抵押财产的所有权就会从抵押人转移到抵押权人，导致物权变动。
   • 如果抵押财产被拍卖或变卖，虽然所有权本身没有直接转移给抵押权人，但拍卖或变卖所得价款会用于清偿债务，这也间接影响了物权状态，即抵押权人通过优先受偿权实现了对抵押财产价值的支配。

3. 物权变动的效力：

   • 抵押权实现后，抵押权人取得抵押财产的所有权或优先受偿权，这体现了抵押权作为担保物权的效力。
   • 同时，抵押人对抵押物的处分权受到限制，未经抵押权人同意不得转让抵押财产，这也反映了物权变动后对抵押人权利的影响。

三、物权变动的公示原则

1. 不动产的公示方式：

   • 不动产抵押权的设立和变动应当依照法律规定进行登记，这是不动产物权变动的公示方式，也是抵押权对抗善意第三人的要件。通过登记，可以确保抵押权的设立和变动具有公示性和公信力。

2. 动产的公示方式：

   • 动产抵押权虽然自抵押合同生效时设立，但未经登记不得对抗善意第三人。动产物权的变动通常以交付为公示方式，但在抵押权设立时并不要求交付。然而，在抵押权实现时，如果涉及动产的拍卖或变卖，也需要遵循相应的公示程序。

总结与建议：

抵押权的设立本身并不直接引起物权变动，但在抵押权实现的过程中，如果涉及到抵押财产的折价、拍卖或变卖等情形，就会导致物权变动。因此，在涉及抵押权的问题时，应充分了解抵押权的设立、实现和物权变动的相关法律规定，以确保自身权益得到妥善保障。如果您有具体的法律问题或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。