预告权利人一般不可以直接办理抵押，需满足特定条件完成物权变动后才能办理。具体分析如下：

1. 预告登记的性质与限制
   根据《民法典》第221条，预告登记的目的是“保障将来实现物权”，其效力在于限制开发商等义务人再次处分不动产（如一房二卖），但并不直接产生物权效力。预告权利人仅享有请求办理本登记（如过户）的债权请求权，而非所有权或抵押权。因此，在未完成本登记前，预告权利人无法直接以预告登记的不动产设立抵押。

2. 办理抵押的前提条件
   抵押权的设立需以抵押人对抵押物享有合法物权为前提。若预告权利人希望抵押该不动产，需先完成本登记（即从开发商处过户取得房屋所有权），成为法律意义上的所有权人后，方可依法办理抵押登记。例如，购房者签订预售合同后办理预告登记，需待房屋交付、办证后，才能以所有权人身份抵押房产。

3. 特殊情形下的例外
   实践中存在少数案例，如银行与开发商、购房者约定“预告登记转抵押登记”的条款，但此类操作需满足：

   • 预告登记已转为正式产权登记；
     
   • 抵押合同符合《民法典》第395条（可抵押财产范围）和第402条（抵押登记生效）的规定；
     
   • 当地不动产登记部门允许此类操作（部分地区可能要求先注销预告登记再办抵押）。
     但严格来说，这属于本登记完成后的抵押，而非直接以预告权利人身份抵押。

建议：若您是预告权利人，需先确认是否已完成本登记（如取得房产证）。若未完成，可督促义务人配合办理过户，或通过合同约定（如与开发商、银行签订三方协议）提前规划抵押方案。具体操作需结合当地政策，如有疑问可直接向我咨询。