代建项目小于400万元也不可以直接发包给下属公司，除非符合特定条件。针对这一问题，我们可以从以下几个方面进行分析：
一. 代建项目的发包规定
- 根据《中华人民共和国民法典》第七百九十一条，发包人可以与总承包人订立建设工程合同，也可以分别与勘察人、设计人、施工人订立勘察、设计、施工承包合同。但发包人不得将应当由一个承包人完成的建设工程支解成若干部分发包给数个承包人。
二. 转包与分包的规定
- 总承包人或者勘察、设计、施工承包人经发包人同意，可以将自己承包的部分工作交由第三人完成。但这里的关键是“部分工作”，而非全部工程。
- 承包人不得将其承包的全部建设工程转包给第三人或者将其承包的全部建设工程支解以后以分包的名义分别转包给第三人。这一规定明确禁止了承包人将全部工程转包的行为。
三. 直接发包给下属公司的分析
- 即使代建项目小于400万元，如果承包人试图将整个项目直接发包给下属公司，这也构成了全部工程的转包，违反了《中华人民共和国民法典》第七百九十一条的规定。
- 除非承包人只是将自己承包的部分工作（而非全部工程）交由下属公司完成，并且这一行为得到了发包人的同意，否则直接发包给下属公司是不合法的。
综上所述，代建项目小于400万元也不可以直接发包给下属公司，除非承包人只是将自己承包的部分工作交由下属公司完成，并且这一行为得到了发包人的同意。我的观点是，在遵守法律法规的前提下，任何发包行为都应确保公平、公正和透明，避免违反相关规定。如有进一步需要，您可以继续咨询我。