若商家拒绝退还水桶押金，且理由是在其他店购买水则不退还，您可以首先与商家协商，若协商无果，则可以通过法律途径要求商家退还押金。以下是对此问题的详细分析：

一. 押金退还的法律依据

1. 押金性质：押金通常作为担保债务履行的一种方式，当债务人（在此为消费者）履行了债务（如归还水桶），则债权人（商家）应当退还押金。
2. 合同义务：根据《中华人民共和国民法典》第五百七十八条，如果商家明确表示或者以自己的行为表明不履行合同义务（即不退还押金），则消费者可以在履行期限届满前请求商家承担违约责任。

二. 商家拒绝退还押金的法律分析

1. 商家理由的不合理性：商家以“在其他店买水”为由拒绝退还押金，这一理由并不构成合法的拒绝退还押金的依据。押金的退还应当基于水桶的归还，而非消费者购买水的店铺。
2. 违约责任的承担：如果商家坚持不退还押金，那么根据民法典的相关规定，商家将承担违约责任，消费者有权要求商家退还押金，并可能要求商家支付违约金或赔偿损失。

三. 建议的处理方式

1. 与商家协商：首先尝试与商家进行友好协商，明确表达你的诉求和法律依据，看是否能够达成和解。
2. 法律途径：如果协商无果，你可以考虑通过法律途径来维护自己的权益，比如向消费者协会投诉、向法院提起诉讼等。

我建议，在协商过程中，你可以保留好相关的证据，如押金收据、与商家的聊天记录等，以备不时之需。如果商家仍然拒绝退还押金，你可以考虑采取法律手段来维护自己的合法权益。如有进一步需要，您可以继续咨询我。