关于学生集资建的学校拆迁后集资款是否应返回给当时集资的学生的问题，分析如下：
集资款的性质与用途：
- 首先，需要明确集资款的性质和用途。如果集资款是专门用于建设学校的资金，并且在学校建设完成后，这些资金已经转化为学校的固定资产（如教学楼、操场等），那么这些资金就不再是单纯的“集资款”，而是成为了学校资产的一部分。
- 在这种情况下，当学校拆迁时，拆迁补偿款通常是针对学校的整体资产进行的，而不是针对某个特定的集资者。因此，从法律上讲，拆迁补偿款并不直接归属于当时集资的学生。
集资协议或约定：
- 其次，需要考虑集资时是否有明确的协议或约定。如果集资时双方（或多方）有明确的协议，规定了集资款的用途、回报方式以及拆迁时的处理方式，那么应当按照协议来执行。
- 如果协议中明确规定了拆迁时集资款应如何处理（例如，是否应返回给集资者，或者以何种方式补偿集资者），那么就应当遵循协议的规定。
法律原则与公平性：
- 从法律原则和公平性的角度来看，如果集资款确实用于了学校建设，并且学校拆迁后获得了补偿款，那么这些补偿款应当用于学校的后续发展或相关利益方的合理分配。
- 如果简单地将拆迁补偿款返回给当时集资的学生，可能会忽视其他利益方（如学校的管理者、教师、其他学生等）的权益，也不符合学校作为公共教育机构的性质。
实际操作与建议：
- 在实际操作中，如果学校拆迁后获得了补偿款，并且这些补偿款需要用于学校的后续发展或相关利益方的分配，那么应当制定一个合理的分配方案。
- 这个方案应当充分考虑所有利益方的权益，包括当时集资的学生、学校的管理者、教师以及其他学生等。同时，也应当遵循相关的法律法规和政策规定。
- 如果对于集资款的处理存在争议或不明确的地方，建议咨询专业的法律人士或机构进行评估和指导。
综上所述，学生集资建的学校拆迁后，集资款并不直接归属于当时集资的学生。拆迁补偿款的处理应当遵循集资时的协议或约定（如果有的话），同时考虑法律原则和公平性，以及所有利益方的权益。如果存在争议或不明确的地方，建议咨询专业的法律人士或机构进行评估和指导。如有任何法律问题，可以直接向我咨询。