保险金信托并非只有在投保人身故后才能发生效力。保险金信托的设立和生效条件以及其作用，可以从以下几个方面进行详细分析：

一. 保险金信托的设立条件

1. 投保人需拥有有效的寿险保单：这是设立保险金信托的基础，保单的有效性是信托财产确定的重要前提。

2. 投保人需与信托公司签订信托合同：通过签订信托合同，将寿险保单作为信托财产交付给信托公司，明确信托目的、受益人等关键要素。

3. 对保险合同有一定要求：例如，已缴足一定年限保费、保额达到一定金额等，不同信托公司规定可能有所不同。通常保额需达到300万以上。

二. 保险金信托的生效与运作

1. 信托财产的确定：保险金请求权在保险事故之前虽然存在可变性，但一旦投保人放弃更改受益人权利，保险金索赔将变为确定的且不可撤销的财产权，并可以视为信托财产。

2. 保险金信托的生效：保险金信托的生效并不仅限于投保人身故。实际上，根据保险种类的不同，保险金信托可以分为身故保险金信托和生存金信托等。身故保险金信托是在被保险人身故后，保险金进入信托账户；而生存金信托则是在被保险人生存时，生存金和保险分红便进入信托账户。

三. 保险金信托的作用与优势

1. 财富传承与规划：保险金信托通过结合保险和信托的优势，为投保人提供了一种更为灵活和有效的财富传承方式。它不仅可以实现保险保障功能，还可以按照委托人的意愿分配受益人，实现精准传承。

2. 风险隔离与资产保护：在保险金信托中，通过将寿险保单作为信托财产交付给信托公司，可以实现风险隔离和资产保护。即使投保人面临债务风险或其他法律纠纷，信托财产也能得到一定程度的保护。

四. 实例分析

• 例如，张先生是一位成功的企业家，他希望自己辛苦赚来的财产在去世后能够得到充分的经济保障，并避免财产纠纷。通过设立保险金信托，他选择了信誉良好的信托公司作为受托人，将人寿保险单作为信托财产交付给信托公司，并明确了自己的传承意愿和规划目标。在信托公司的专业管理和运用下，张先生的保险金得到了安全、高效的保障，并成功实现了他的传承目标。

综上所述，保险金信托的设立和生效条件以及其作用并不仅限于投保人身故。根据保险种类的不同和信托合同的具体约定，保险金信托可以在不同情况下发挥其独特的作用和优势。