子公司并不一定必须是控股的。其关键在于母公司对子公司的实际控制关系，而非单一的股权比例。以下是对这一结论的详细阐述：
控股情形下的子公司：
- 当母公司持有子公司超过50%的股权时，即构成绝对控股，母公司在子公司的股东会决策中具有绝对的控制权。
- 即使母公司持股比例未达到50%，但在子公司的股权结构中处于相对优势地位，如为子公司最大的股东，且能够通过股东协议、公司章程约定等方式，对子公司实施决定性影响，也可视为子公司。
非控股情形下的实际控制：
- 母公司即便没有持股或者持股比例很低，也可以通过签订特殊的经营管理协议、人事安排、技术控制等其他手段，对子公司的经营、财务等关键事项实施决定性影响。在这种情况下，被影响的公司同样可认定为子公司。
综上所述，判断一个公司是否为另一公司的子公司，应综合考虑股权结构、实际控制关系、协议安排等多种因素。只要母公司能够通过上述任意一种或多种方式实现对子公司的实际控制，即可构成母子公司的法律关系。如果你在这一方面有任何疑问或需要进一步的法律咨询，请直接向我提问。