城投的房地产不一定算政府投资。以下是对这一问题的详细分析：

1. 城投公司的性质：

   • 城投公司，即城市建设投资公司，通常是地方政府为了进行城市基础设施建设和房地产开发而设立的企业。它们可能由政府直接出资设立，也可能通过其他方式筹集资金。

2. 政府投资的定义：

   • 政府投资通常指的是政府使用财政性资金进行的投资活动，这些资金主要来源于政府预算、政府性基金等。政府投资往往具有明确的公共目的，如基础设施建设、公共服务提供等。

3. 城投房地产与政府投资的关系：

   • 如果城投公司使用政府直接提供的财政性资金进行房地产开发，那么这种开发活动可以视为政府投资。
   • 然而，城投公司也可能通过市场融资、银行贷款等方式筹集资金进行房地产开发。在这种情况下，虽然城投公司与政府有关联，但开发活动并不直接等同于政府投资。
   • 此外，即使城投公司的房地产开发项目得到了政府的支持或优惠，也不能简单地将其视为政府投资。政府支持可能表现为政策优惠、土地供应等，但并不直接等同于资金投入。

4. 实际情况的复杂性：

   • 在实际操作中，城投公司的房地产开发活动往往涉及多种资金来源和复杂的法律关系。因此，判断城投房地产是否算政府投资需要具体分析每个项目的具体情况。

综上所述，城投的房地产不一定算政府投资。这取决于城投公司的资金来源、政府投资的定义以及每个具体项目的实际情况。如有更多关于城投房地产或政府投资的问题，欢迎随时向我咨询。