首先，我们要明确几个核心概念：质保金、红冲发票以及它们之间的关系。

1. 质保金的概念：质保金通常是在合同履行过程中，为确保合同标的物的质量，由合同一方（通常是买方或发包方）预先支付给另一方（通常是卖方或承包方）的一笔资金。如果合同标的物在质保期内未出现质量问题，这笔质保金最终会退还给支付方。

2. 红冲发票的概念：红冲发票，简单来说，就是开具一张与原先开具的蓝字发票相同的红字发票，用于冲减原发票的金额，通常用于更正错误开票或退货等情况。

接下来，我们分析质保金不退还是否可以开具红冲发票：

• 质保金与发票的关系：质保金并不是通过发票来体现的，它更像是一种押金或预付款，不涉及具体的商品或服务交易，因此通常不会直接开具发票。
• 质保金不退还的情境：如果质保金因为某些原因（如合同违约、质量问题等）不予退还，这通常是基于合同条款或双方协商的结果，而不是通过开具红冲发票来实现的。
• 红冲发票的适用范围：红冲发票主要用于更正错误的开票或处理退货等情形，与质保金的退还与否没有直接关系。

综上所述，质保金不退还不可以通过开具红冲发票来实现。如果质保金确实存在不予退还的情况，应当依据合同条款或相关法律法规，通过协商、诉讼或其他合法途径来解决争议，而不是简单地试图通过开具红冲发票来处理。

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