城投子公司融资由另外一个城投子公司担保是合法的。但这一行为的合法性取决于多个因素，包括担保公司的资质、担保合同的签订、以及是否遵守了相关的法律法规等。以下是对这一问题的详细分析：

1. 担保公司的资质：

   • 城投子公司作为担保公司，必须确保其具有提供担保的资质。这通常意味着它需要具备一定的资本实力、良好的信用记录，以及符合相关法律法规对担保公司的特定要求。

2. 担保合同的签订：

   • 担保合同是融资担保行为的核心法律文件。它应明确担保的范围、期限、方式、责任等关键条款，并由双方（融资方和担保方）依法签订。担保合同必须遵循《民法典》中关于合同订立、效力、履行等方面的规定。

3. 遵守相关法律法规：

   • 城投子公司在提供融资担保时，必须严格遵守国家关于金融、担保、债务等方面的法律法规。例如，应确保融资行为不违反金融监管政策，担保方式符合法律要求，且担保金额不超过法律规定的上限等。

4. 风险防控：

   • 城投子公司在提供融资担保时，还应加强风险防控意识。这包括对融资方的资信状况进行尽职调查，对担保项目的可行性进行充分评估，以及制定有效的风险应对措施等。

综上所述，城投子公司融资由另外一个城投子公司担保在法律上是可行的，但前提是必须满足上述条件。在实际操作中，建议双方咨询专业律师或金融顾问，以确保融资担保行为的合法性和有效性。如果你有任何具体的法律问题或需要进一步的咨询，可以直接向我提问。