结论：在案外人异议的标的物已经灭失的情况下，执行异议的裁决并非简单地驳回异议或直接释明当事人通过侵权之诉解决，而是需要综合考虑多种因素，包括标的物灭失的原因、责任归属以及案外人的权益保护等，来作出合理的裁决。

详细分析：

1. 标的物灭失的原因与责任归属：

   • 首先，需要查明标的物灭失的具体原因，是因为自然原因、意外事件还是人为因素（如被执行人或第三人的故意或过失行为）。
   • 如果标的物的灭失是由于被执行人或第三人的过错导致的，那么案外人（即异议人）有权要求相关责任人承担赔偿责任。在这种情况下，执行异议的处理可能会与侵权赔偿诉讼产生关联，但并不意味着执行异议应直接被驳回或转化为侵权诉讼。

2. 案外人的权益保护：

   • 案外人提出执行异议，通常是因为其认为执行标的与其存在某种法律上的利害关系，如所有权、使用权等。即使标的物已经灭失，案外人的这种权益仍然可能存在（例如，对灭失标的物的赔偿请求权）。
   • 因此，在处理执行异议时，应充分考虑案外人的合法权益，确保其在执行过程中不受不当侵害。

3. 执行异议的裁决方式：

   • 如果标的物的灭失不影响案外人对执行标的的权益主张（例如，案外人主张的是对灭失标的物的赔偿请求权），那么执行异议不应被驳回，而应继续审查案外人的权益主张是否成立。
   • 如果标的物的灭失导致案外人对执行标的的权益主张无法成立（例如，案外人主张的是对特定物的所有权，但该物已灭失），那么执行异议可能会被驳回。但在此情况下，应向案外人释明其可以通过其他法律途径（如侵权诉讼）来维护自己的权益。
   • 在某些情况下，执行法院也可能根据具体情况，裁定中止执行或采取其他保全措施，以保护案外人的合法权益。

4. 实践中的灵活处理：

   • 实践中，执行异议的处理往往需要根据具体情况进行灵活判断。执行法院可能会组织听证会，听取案外人、申请执行人和被执行人的意见，并综合考虑各种因素来作出裁决。
   • 如果案外人能够提供充分证据证明其对执行标的享有合法权益，且该权益因标的物的灭失而受到侵害，那么执行法院应依法保护案外人的权益，避免简单驳回异议或强制要求案外人通过侵权诉讼解决。

建议：

• 对于案外人而言，在提出执行异议时，应尽可能提供充分证据证明自己对执行标的享有合法权益，并说明标的物灭失的情况及其对自己的影响。
• 如果执行异议被驳回或处理结果不满意，案外人可以考虑通过侵权诉讼等其他法律途径来维护自己的权益。
• 在整个过程中，建议案外人咨询专业律师（如我，徐东川律师，专注于侵权纠纷、公司事务领域），以获取更具体、更专业的法律建议和帮助。