实物抵押在符合法律规定的条件下是合法的。以下是对此问题的详细分析：
合法性依据
根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，债务人或第三人可以将其财产抵押给债权人，作为债务履行的担保。当债务人不履行到期债务时，债权人有权就该财产优先受偿。这一规定为实物抵押提供了明确的法律依据。
合法有效的条件
主体适格：抵押人和抵押权人必须具备相应的民事行为能力，能够独立进行民事法律行为，并承担相应的法律后果。这是确保抵押合同有效性的基础。
意思表示真实：抵押行为必须基于双方的真实意愿，不存在欺诈、胁迫等情形。双方应充分了解抵押的法律后果，并自愿承担相应责任。
抵押物合法：抵押物必须是法律允许抵押的财产。根据法律规定，一些财产如土地所有权、宅基地等集体土地使用权（除法律规定可抵押的情况外）是不得抵押的。因此，在选择抵押物时，必须确保其合法性。
书面抵押合同：双方应签订书面抵押合同，明确被担保债权的种类、数额、期限，以及抵押财产的名称、数量、价值、担保范围等条款。书面合同是证明双方权利义务关系的重要依据，也是处理抵押纠纷时的重要证据。
抵押物真实与价值一致：抵押物必须真实存在，且其价值应与合同所述相符。如果抵押物不存在或价值低于合同所述，将影响抵押权的实现。
依法办理抵押登记：对于特定抵押物，如建筑物、建设用地使用权等，需要办理抵押登记手续。抵押登记是确保抵押权设立和对抗效力的关键步骤。未经登记，抵押权可能无法对抗善意第三人。
特别注意事项
利率限制：如果实物抵押涉及借款，双方应合理确定利率，并确保其不超过法律规定的上限。根据相关法律法规，民间借贷利率不得超过一年期贷款市场报价利率的4倍，超出部分可能不受法律保护。
防范诈骗：在实物抵押过程中，双方应警惕诈骗行为。例如，以虚构物品抵押骗取借款可能构成诈骗犯罪。因此，在接受抵押物时，应仔细核实其真实性和合法性。
实际操作建议
了解法律规定：在进行实物抵押前，双方应充分了解相关法律规定和程序要求，确保抵押行为的合法性和有效性。
签订详细合同：双方应签订详细的书面抵押合同，明确双方的权利和义务。合同内容应包括被担保债权的种类、数额、期限，以及抵押财产的名称、数量、价值、担保范围等条款。
办理抵押登记：对于需要登记的抵押物，双方应及时办理抵押登记手续。这有助于确保抵押权的设立和对抗效力。
合理确定利率：如果涉及借款，双方应合理确定利率，并确保其合法性。避免因利率过高而引发法律纠纷。
保留相关证据：在实物抵押过程中，双方应保留好相关证据，如抵押合同、抵押物权属证明、抵押登记证明等。这些证据在处理抵押纠纷时将发挥重要作用。
综上所述，实物抵押在符合法律规定的条件下是合法的。双方在进行实物抵押时，应严格遵守法律规定的条件和程序，确保抵押行为的合法性和有效性。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。