结论：抵押物未处置的情况下，可以在另案申请参与分配，但需满足一定条件。以下从不同角度进行详细分析：
一、参与分配的基本条件
根据《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第五百零六条：“被执行人为公民或者其他组织，在执行程序开始后，被执行人的其他已经取得执行依据的债权人发现被执行人的财产不能清偿所有债权的，可以向人民法院申请参与分配。对人民法院查封、扣押、冻结的财产有优先权、担保物权的债权人，可以直接申请参与分配，主张优先受偿权。”
被执行人性质：参与分配制度主要适用于被执行人为公民或者其他组织的情形。若被执行人为企业法人，且财产不足以清偿全部债务，则可能进入破产程序，此时不适用参与分配制度。
执行依据：申请参与分配的债权人必须已经取得执行依据，如判决书、裁定书、调解书等。
财产状况：被执行人的财产不能清偿所有债权，这是申请参与分配的前提条件。
优先权或担保物权：若债权人对人民法院查封、扣押、冻结的财产享有优先权或担保物权，如抵押权、质权等，则可以直接申请参与分配，主张优先受偿权。
二、抵押物未处置时的参与分配
在抵押物未处置的情况下，若抵押权人（即债权人）希望在其他案件中申请参与分配，需考虑以下因素：
抵押物的状态：抵押物是否已被法院查封、扣押或冻结。若抵押物已被法院采取强制措施，则抵押权人可以直接申请参与分配，主张优先受偿权。
其他债权人的情况：若存在其他已经取得执行依据的债权人，且被执行人的财产不足以清偿所有债权，则抵押权人可以在其他债权人的执行案件中申请参与分配。
参与分配的程序：抵押权人需向执行法院提交书面申请，并提供相关证据材料，如抵押权证明、执行依据等。执行法院将审查申请人的资格和申请事项，并作出是否准许参与分配的裁定。
三、实际操作中的注意事项
及时申请：抵押权人应在知道或应当知道被执行人的财产不足以清偿所有债权时，及时向执行法院申请参与分配，以免错过时机。
提供充分证据：抵押权人需提供充分的证据材料，以证明其对抵押物享有优先受偿权，以及被执行人的财产状况等。
关注执行进展：抵押权人应密切关注执行案件的进展情况，及时了解抵押物的处置情况和其他债权人的申请情况，以便及时调整自己的策略。
建议：若您作为抵押权人，在抵押物未处置的情况下希望在其他案件中申请参与分配，建议您及时咨询专业律师，了解具体程序和要求，并准备充分的证据材料。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。