结论：以抵押权实现以物抵债时，是否可以不交保证金只交不足变卖价款的部分，这并非一个简单的“可以”或“不可以”的问题，而是需要根据具体的法律规定、抵押合同条款以及抵押权实现的具体情况来综合判断。
分析：
法律规定角度：
- 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，抵押权人在债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形时，有权与抵押人协议以抵押财产折价或者以拍卖、变卖该抵押财产所得的价款优先受偿。这一规定并未直接涉及是否需要交纳保证金的问题。
- 在抵押权实现的过程中，如果抵押财产折价或者拍卖、变卖后所得的价款不足以清偿债务，抵押权人仍有权就不足部分向债务人追偿。这同样没有提及保证金的问题。
抵押合同条款角度：
- 抵押合同是抵押权人和抵押人之间设立、变更、终止抵押关系的协议。合同中可以约定抵押权实现的具体方式，包括是否需要交纳保证金、保证金的数额、交纳方式等。
- 如果抵押合同中明确约定了以物抵债时不需要交纳保证金，或者只约定了交纳不足变卖价款的部分，那么双方应当按照合同约定履行。
实际操作角度：
- 在实际操作中，是否需要交纳保证金可能受到多种因素的影响，如抵押物的价值、债务人的信用状况、抵押权人的风险偏好等。
- 如果抵押物价值较高，且债务人信用状况良好，抵押权人可能更倾向于不要求交纳保证金，而是直接接受抵押物以抵偿债务。
- 反之，如果抵押物价值较低，或者债务人信用状况不佳，抵押权人可能要求交纳一定的保证金以降低风险。
建议：
- 在签订抵押合同时，双方应当明确约定抵押权实现的具体方式，包括是否需要交纳保证金、保证金的数额和交纳方式等，以避免后续产生纠纷。
- 如果抵押合同中没有明确约定，双方可以协商确定是否需要交纳保证金以及保证金的数额。
- 在实际操作中，抵押权人应当根据抵押物的价值、债务人的信用状况等因素综合考虑是否需要交纳保证金，以降低风险并保障自身权益。
可能后果：
- 如果双方未能在抵押合同中明确约定或者协商确定是否需要交纳保证金，且后续产生纠纷，可能需要通过法律途径解决，这可能会增加双方的成本和时间消耗。
- 如果抵押权人未要求交纳保证金而抵押物价值不足以清偿债务，抵押权人可能需要就不足部分向债务人追偿，这可能会增加抵押权人的风险。
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