建筑公司是否可以承揽水利工程，这主要取决于其是否具备相应的水利水电工程施工总承包资质以及是否满足相关法律法规和规定的要求。

首先，如果建筑公司持有水利水电工程施工总承包二级或更高级别的资质，那么在符合相关条件的前提下，它是可以承揽特定规模的水利水电工程和建筑物施工的。具体来说，水利水电工程施工总承包二级资质的企业可以承担中型以下水利水电工程和建筑物级别3级以下水工建筑物的施工，这包括坝高、水电站总装机容量、水工隧洞洞径及长度、堤防级别等都有明确的限制。此外，企业还可承担库容和装机容量在一定范围内的水利水电工程及辅助生产设施的建筑、安装和基础工程施工。

其次，除了工程规模限制外，企业承揽水利工程还需满足单项合同额的限制。一般来说，企业可承担的单项合同额不超过其注册资本金的5倍，这是为了确保企业承揽的工程与其资金实力相匹配，从而降低经营风险。

再者，企业注册资本金与承揽工程的合同额之间也存在一定的比例关系。这一比例是建设部根据行业特点和风险控制需要而设定的，旨在保障企业的稳健运营和工程项目的顺利进行。如果企业超出此比例范围承揽工程，那么这种行为将不受法律保护，企业可能面临法律风险和经济损失。

最后，在实际工程中，发包单位除了考虑企业的资质等级外，还会综合评估企业的业绩、信誉、技术力量、财务状况等多方面因素来确定承包单位。因此，建筑公司如果想要承揽水利工程，除了具备相应的资质外，还需要在这些方面不断提升自己，以增强市场竞争力并降低经营风险。

综上所述，建筑公司如果具备水利水电工程施工总承包二级或更高级别的资质，并且满足相关法律法规和规定的要求，那么它是可以承揽水利工程的。但在实际操作前，建议企业咨询当地相关部门或专业机构以获取最准确的信息和指导。