针对初中生租手机给小学生收取租金并恐吓的行为，这涉及到未成年人之间的民事行为效力以及可能的侵权问题，需要分情况讨论并给出相应的处理建议：

1. 关于租赁行为的效力：

   • 初中生与小学生的民事行为能力：根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，八周岁以上的未成年人为限制民事行为能力人，实施民事法律行为由其法定代理人代理或者经其法定代理人同意、追认；但是，可以独立实施纯获利益的民事法律行为或者与其年龄、智力相适应的民事法律行为。初中生和小学生通常都属于限制民事行为能力人，他们之间的租赁手机行为，尤其是涉及租金支付，很可能超出了他们年龄、智力所能理解的范围，因此该租赁行为在未经法定代理人同意或追认的情况下，可能是无效的。
   • 处理建议：如果双方家长对此行为有异议，可以协商解决，如退还手机、租金等。若协商不成，可以寻求法律途径，如向法院提起诉讼，请求确认租赁合同无效。

2. 关于恐吓行为：

   • 恐吓行为的性质：恐吓行为可能构成对小学生的人身权利侵害，如造成精神损害等。根据《中华人民共和国民法典》中关于侵权责任的规定，行为人因过错侵害他人民事权益造成损害的，应当承担侵权责任。
   • 处理建议：
     • 家长介入：首先，小学生的家长应及时与初中生的家长沟通，了解情况，并要求初中生停止恐吓行为，必要时可以要求道歉或赔偿。
     • 学校介入：如果恐吓行为发生在学校，学校应及时介入，对涉事学生进行教育，并采取必要的措施防止类似事件再次发生。
     • 法律途径：如果恐吓行为严重，造成了小学生的精神损害或其他严重后果，小学生的家长可以考虑向法院提起诉讼，要求初中生及其家长承担侵权责任。

3. 综合处理建议：

   • 加强教育：对于涉事的初中生和小学生，家长和学校应加强教育，引导他们树立正确的价值观和法律意识，明白自己的行为可能带来的法律后果。
   • 寻求专业帮助：如果恐吓行为持续存在或造成了严重后果，可以考虑寻求心理咨询或法律援助等专业帮助。
   • 建立预防机制：学校和家长应共同建立预防机制，如加强校园安全教育、设立举报渠道等，以防止类似事件的再次发生。

在处理此类事件时，务必保持冷静和理性，通过合法途径解决问题，保护未成年人的合法权益。如果你或他人遇到类似法律问题，可以直接向我咨询，我会根据具体情况提供详细的法律建议。