开发商作为被执行人，在特定条件下可以申请以未售商品房抵偿执行债务。以下是对此问题的详细分析：
一、法律依据与原则
《民事诉讼法》及相关司法解释：
- 根据《民事诉讼法》及相关司法解释的规定，被执行人未按执行通知履行法律文书确定的义务，人民法院有权查封、扣押、冻结、拍卖、变卖被执行人应当履行义务部分的财产。这包括被执行人名下的未售商品房。
- 在执行过程中，如果双方当事人（即申请执行人和被执行人）能够达成和解协议，且该协议不违反法律法规的强制性规定，人民法院可以认可并据此执行。因此，如果开发商（被执行人）与申请执行人能够就以未售商品房抵偿债务达成一致，并得到人民法院的认可，那么这种抵偿方式是合法的。
执行原则：
- 执行过程中应遵循公平、公正、公开的原则，确保双方当事人的合法权益得到保障。
- 执行措施应具有合法性和合理性，不得损害国家、集体和第三人的利益。
二、具体条件与程序
双方协商一致：
- 开发商作为被执行人，需要与申请执行人就以未售商品房抵偿债务的事宜进行协商，并达成一致意见。
- 协商过程中，双方应明确抵偿的商品房的具体信息（如位置、面积、价格等）、抵偿的债务金额以及抵偿后的剩余债务处理方式等。
人民法院认可：
- 双方达成和解协议后，需要向人民法院提交该协议，并申请人民法院予以认可。
- 人民法院在审查和解协议时，会关注其是否违反法律法规的强制性规定、是否损害国家、集体和第三人的利益等因素。如果和解协议符合相关要求，人民法院会予以认可，并据此执行。
办理相关手续：
- 在人民法院认可和解协议后，双方需要按照协议约定办理商品房的过户手续等相关事宜。
- 办理过户手续时，需要遵守相关法律法规的规定，如缴纳税费、提供必要的证明文件等。
三、注意事项与风险
商品房的权属问题：
- 在以未售商品房抵偿债务前，需要确保该商品房的权属清晰，不存在争议或纠纷。
- 如果商品房存在抵押、查封等限制情况，需要先解除这些限制，才能进行抵偿。
评估与定价问题：
- 双方应就抵偿的商品房进行合理的评估与定价，确保抵偿的公平性和合理性。
- 如果双方对商品房的价值存在争议，可以委托专业的评估机构进行评估。
剩余债务的处理：
- 如果抵偿的商品房价值不足以清偿全部债务，双方需要就剩余债务的处理方式进行协商，并达成一致意见。
- 剩余债务的处理方式可以包括分期偿还、提供其他担保等。
法律风险：
- 在执行过程中，如果双方未能就抵偿事宜达成一致意见，或者和解协议被人民法院撤销或不予认可，那么开发商可能面临被强制执行其他财产的风险。
- 因此，在协商和解协议时，开发商应谨慎考虑各种因素，确保协议的合法性和有效性。
建议：开发商作为被执行人，在申请以未售商品房抵偿执行债务前，应充分了解相关法律法规和政策规定，与申请执行人进行充分协商，并咨询专业律师的意见。在协商过程中，应确保和解协议的合法性和有效性，以避免后续的法律风险和纠纷。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。