中标人不签合同，投标保证金通常不应退还。以下是对此问题的详细分析：
一、法律依据与基本原则
根据《中华人民共和国招标投标法实施条例》第五十七条第二款的规定，招标人最迟应当在书面合同签订后5日内向中标人和未中标的投标人退还投标保证金及银行同期存款利息。然而，这一规定的前提是招投标活动正常进行，且中标人按照约定与招标人签订了合同。若中标人无正当理由不与招标人订立合同，则违反了诚信原则，导致招标目的无法实现，并可能给招标人造成损失。在此情况下，招标人有权依据相关法律法规和招标文件的规定拒绝退还投标保证金。
二、中标人不签合同的具体情形及后果
无正当理由拒绝签约：
- 中标人在收到中标通知书后，应按照招标文件的要求与招标人签订书面合同。若中标人无正当理由拒绝签约，将构成违约行为。此时，招标人有权没收投标保证金，以弥补因中标人违约而造成的损失。
提出附加条件或更改合同实质性内容：
- 中标人在签订合同时，不得提出附加条件或更改合同实质性内容。若中标人违反此规定，将破坏招投标的公平性和严肃性。招标人同样有权拒绝退还投标保证金，并可能要求中标人承担其他违约责任。
三、实际操作中的注意事项
招标文件的规定：
- 招标方通常会在招标文件中明确规定投标保证金的相关条款，包括提交、退还方式及时间等。中标人应仔细阅读招标文件，了解并遵守相关规定，以避免因违规行为导致投标保证金被拒绝退还。
及时沟通与协商：
- 若中标人因特殊原因无法按时签订合同，应及时与招标人沟通并说明情况。在双方协商一致的情况下，可以签订补充协议或延期签订合同。但若中标人无正当理由拒绝签约或提出不合理要求，则可能面临投标保证金被没收的风险。
四、法律后果与风险防范
法律后果：
- 中标人无正当理由不签合同，不仅可能导致投标保证金被拒绝退还，还可能面临其他法律责任。例如，招标人可能要求中标人承担因违约而造成的损失赔偿等。
风险防范：
- 为避免此类风险，中标人在参与投标前应充分了解招标项目的具体情况和要求，确保自己有能力履行合同义务。同时，在收到中标通知书后，应及时与招标人沟通并签订合同，以维护自己的合法权益。
综上所述，中标人不签合同，投标保证金通常不应退还。中标人应严格遵守招投标活动的相关规定和诚信原则，确保招投标活动的顺利进行。若您在此方面遇到任何问题或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。