没有房产证的协议抵押，在法律上通常是无效的。以下从不同角度为您详细分析：
一、协议本身的法律效力
一般原则：根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，民事法律行为要有效，必须满足行为人具有相应的民事行为能力、意思表示真实、不违反法律行政法规的强制性规定以及不违背公序良俗等条件。如果抵押协议满足这些条件，且双方当事人自愿签订，那么协议本身在双方之间是具有法律效力的。但这并不意味着抵押权已经设立或可以对抗第三人。
特殊情形：然而，对于没有房产证的房屋，由于其产权不清晰或存在权利瑕疵（如违法建筑等），这类房屋的抵押协议可能会因违反法律规定（如《城市房地产抵押管理办法》中关于不得抵押的房地产的规定）而被认定无效。因此，在签订抵押协议前，务必对房屋的产权状况进行充分调查，确保房屋具备合法的产权证明。
二、抵押权的设立与实现
抵押权设立要件：对于不动产抵押，抵押权的设立以登记为生效要件。根据《中华人民共和国民法典》第四百零二条的规定，以建筑物和其他土地附着物抵押的，应当办理抵押登记，抵押权自登记时设立。没有房产证的房屋，由于无法办理抵押登记，因此抵押权并未设立。
债权实现难度：由于抵押权未设立，债权人将无法就该房屋享有优先受偿权。当债务人不履行债务时，债权人不能直接通过处置该房屋来实现债权，这无疑增加了债权人的法律风险。
三、法律建议与风险提示
确保产权清晰：在进行房产抵押时，务必确保房屋具备合法的产权证明。如果房屋没有房产证，应谨慎考虑是否接受其作为抵押物。
办理抵押登记：即使房屋有房产证，也必须按照法律规定的程序办理抵押登记，以确保抵押权的设立和对抗第三人的效力。
咨询专业律师：在涉及房产抵押等复杂法律问题时，建议咨询专业律师以获取更准确的法律意见和风险评估。作为孙影福律师，我擅长处理婚姻家庭、刑事辩护、合同纠纷、公司事务、房产纠纷以及经济纠纷等领域的法律问题，如果您有相关疑问，可以直接向我咨询。
谨慎选择抵押物：对于借款人而言，也应谨慎选择抵押物，避免因产权问题导致抵押无效，进而引发不必要的法律纠纷。
综上所述，没有房产证的协议抵押在法律上通常是无效的。为了确保交易的合法性和安全性，建议在进行房产抵押时务必确保房屋具备合法的产权证明，并按照法律规定的程序办理抵押登记。如果您在此过程中遇到任何法律问题或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。