结论：根据现行法律规定，您作为68岁的老人，想要领养16岁的表侄，在满足一定条件下是可以的，但需要特别注意被收养人的年龄限制以及收养关系的成立条件。
一、收养人的条件
根据《中华人民共和国民法典》第一千零九十八条的规定，收养人应当同时具备下列条件：
- 无子女或者只有一名子女：您提到自己有一个一级精神残疾的独子，这符合“只有一名子女”的条件。
- 有抚养、教育和保护被收养人的能力：考虑到您的年龄和健康状况，需要评估您是否具备长期抚养、教育和保护被收养人的经济能力和身体条件。
- 未患有在医学上认为不应当收养子女的疾病：您需要确保自己没有传染性疾病或其他严重疾病，以免对被收养人造成健康风险。
- 无不利于被收养人健康成长的违法犯罪记录：这一点通常针对有犯罪记录的人，您若没有此类记录，则符合条件。
- 年满三十周岁：您已经68岁，显然满足这一条件。
二、被收养人的条件
根据《中华人民共和国民法典》第一千零九十三条的规定，下列未成年人，可以被收养：
- 丧失父母的孤儿；
- 查找不到生父母的未成年人；
- 生父母有特殊困难无力抚养的子女。
对于您的情况，16岁的表侄若属于“生父母有特殊困难无力抚养的子女”，则可以被收养。但需要注意的是，被收养人应当是不满十八周岁的未成年人，16岁虽然接近成年，但仍属于未成年人范畴，因此这一点是满足的。
三、收养关系的成立条件
根据《中华人民共和国民法典》第一千零九十九条的规定，收养三代以内旁系同辈血亲的子女，可以不受被收养人“生父母有特殊困难无力抚养”和“无子女或者只有一名子女”的限制。但您的情况中，虽然表侄属于三代以内旁系同辈血亲的子女，您仍需满足其他收养条件，特别是关于收养人能力和健康状况的要求。
四、特别注意事项
- 收养意愿的确认：在收养前，必须确保被收养人（即您的表侄）及其生父母（如果存在且具有完全民事行为能力）都同意收养关系。
- 收养登记的办理：收养应当向县级以上人民政府民政部门登记，收养关系自登记之日起成立。未办理收养登记的，收养关系不具有法律效力。
- 收养后的权利义务：收养关系成立后，您与表侄之间将形成法律上的父母子女关系，享有和承担相应的权利和义务。
五、建议
- 评估自身条件：在决定收养前，请认真评估自己的经济能力、身体状况以及是否能够长期承担抚养、教育和保护被收养人的责任。
- 咨询专业意见：由于收养涉及复杂的法律关系和权益调整，建议您在决定收养前咨询专业的婚姻家庭律师，以确保收养行为的合法性和有效性。
- 办理相关手续：一旦决定收养，请按照法律规定办理收养登记手续，以确保收养关系的法律效力。
如果您在收养过程中遇到任何法律问题或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。