正在建造的建筑物抵押，自办理抵押登记时生效。以下是对这一问题的详细分析：

法律依据

根据《民法典》的相关规定，以建筑物和其他土地附着物、建设用地使用权等不动产进行抵押的，应当办理抵押登记，抵押权自登记时设立。这一原则同样适用于正在建造的建筑物。也就是说，只有办理了抵押登记，抵押权才得以设立并生效。

抵押登记的重要性

1. 保障抵押权人的优先受偿权：办理抵押登记后，抵押权人享有对该建筑物的优先受偿权。这意味着，在债务人不履行债务时，抵押权人有权优先就该抵押建筑物获得清偿。
2. 对抗第三人：抵押登记具有公示公信效力，能够对抗善意第三人。这有助于保护抵押权人的合法权益，防止因第三人的介入而损害其利益。

抵押登记流程

1. 准备相关材料：包括主债权合同、抵押合同、抵押人有权处分在建工程的证明、建设工程规划许可证、建设用地使用权证书等。
2. 提出申请：前往当地不动产登记机构提出申请，填写不动产抵押登记申请书，并提交上述准备好的材料。
3. 审核与登记：登记机构会对申请材料进行审核，查看材料是否齐全、符合法定形式，抵押物是否存在权利瑕疵等。若审核通过，登记机构会将抵押事项记载于不动产登记簿，并向抵押权人核发不动产登记证明。此时，抵押权依法设立。

注意事项

1. 确保抵押人具有合法建造权利：抵押人需对该建筑物有合法的建造权利，即取得建设用地使用权、建设工程规划许可证等相关合法手续，确保建造行为合法合规。
2. 及时、准确地办理登记手续：抵押登记的范围需明确界定，包括建筑物已完成部分以及按照规划将完成的部分。同时，要确保及时、准确地办理登记手续，以保障抵押权的合法性与有效性。
3. 抵押期间不得擅自转让抵押财产：在抵押期间，抵押人未经抵押权人同意，不得转让抵押财产，除非受让人代为清偿债务消灭抵押权。这有助于保障抵押权人的权益不受损害。

可能的法律后果

• 若未办理抵押登记：即便抵押合同有效，也不会产生抵押权。这意味着，在债务人不履行债务时，抵押权人无法就该抵押建筑物获得优先受偿权。
• 若抵押人擅自转让抵押财产：可能损害抵押权人的权益。在此情况下，抵押权人有权要求抵押人承担相应的法律责任，并可能通过法律途径维护自己的合法权益。

建议：在实际操作中，务必确保按照法定程序办理抵押登记手续，并妥善保管相关材料。若遇到任何法律问题或疑虑，可以直接向我咨询，我会为你提供专业的法律意见和帮助。