如遇虚假抵押物借款，你应首先报警处理，因为该行为涉嫌诈骗或贷款诈骗罪。以下是对此问题的详细分析：

一. 报警处理的必要性

1. 涉嫌诈骗：以虚假的抵押物进行借款，明显存在欺诈行为。如果你作为出借人，发现借款人提供的抵押物是虚假的，那么你的财产权益已经受到侵害，报警是维护自身权益的有效手段。
2. 法律后果：如果借款人以虚假抵押物借款的行为被认定为诈骗罪，根据《中华人民共和国刑法》第二百六十六条的规定，他将面临相应的刑事处罚。这不仅是对借款人的惩罚，也是对你作为受害者的法律保护。

二. 报警后的处理流程

1. 警方调查：你报警后，警方会介入调查，包括收集证据、询问当事人等，以确定是否存在诈骗行为。
2. 法律程序：如果调查确认存在诈骗行为，警方会依法将案件移送检察机关，由检察机关提起公诉。在此过程中，你可能需要作为证人提供证言或相关证据。

三. 对你的建议

1. 保留证据：在报警之前，务必保留好所有与借款相关的证据，包括借款合同、抵押物证明、转账记录等。这些证据将有助于警方调查，并作为你维护自身权益的依据。
2. 配合调查：在警方调查过程中，你应积极配合，提供所需的信息和证据。这有助于加快案件的处理速度，并增加你追回损失的可能性。

我建议你在发现虚假抵押物借款后，立即报警处理，并保留好相关证据。同时，你也可以咨询当地法律机构或律师，以获取更具体的法律建议和帮助。如有进一步需要，您可以继续咨询我。