核心结论：若购房指标转让协议被法院认定无效，财产返还的判决通常遵循恢复原状原则，但需结合协议履行情况、双方过错程度及财产现状综合判定。具体判决方向如下：

1. 协议无效的法律依据及财产返还原则

根据《民法典》第157条，民事法律行为无效后，行为人因该行为取得的财产，应当予以返还；不能返还或者没有必要返还的，应当折价补偿。有过错的一方应当赔偿对方由此所受到的损失；各方都有过错的，应当各自承担相应的责任。

判决要点：

• 恢复原状优先：法院首先会要求双方返还因协议取得的财产（如转让款、购房指标）。若指标已用于购房且房屋未转移，可能判决返还房屋并退还转让款；若房屋已转移，需结合后续处理。
• 折价补偿例外：若财产无法返还（如指标已使用且房屋无法恢复原状），法院可能根据市场价值折价补偿。

2. 财产返还的具体情形及判决方向

（1）指标未使用，协议无效

• 转让方：需返还已收取的转让款。
• 受让方：需返还购房指标（如指标文件、资格证明等）。
• 判决示例：法院可能判决“被告于本判决生效之日起十日内返还原告转让款XX万元；原告同时返还被告购房指标及相关材料”。

（2）指标已使用，房屋未过户

• 房屋处理：若房屋仍登记在转让方名下，法院可能判决受让方返还房屋，转让方返还转让款。
• 增值部分：若房屋价值上涨，法院可能根据双方过错分配增值收益（如转让方明知指标不可转让仍签署协议，需承担主要责任）。
• 判决示例：法院可能判决“被告于本判决生效之日起三十日内将涉案房屋返还原告；原告返还被告转让款XX万元，并支付房屋增值部分XX%的补偿款”。

（3）指标已使用，房屋已过户

• 房屋返还困难：若房屋已过户至受让方或第三方名下，法院可能判决折价补偿，而非实际返还。
• 补偿标准：以转让时房屋市场价值为基准，结合双方过错确定补偿金额。
• 判决示例：法院可能判决“被告于本判决生效之日起十日内支付原告房屋折价款XX万元（按转让时市场价扣除合理使用损耗计算）”。

3. 过错责任对财产返还的影响

法院会审查双方过错程度，影响返还比例及损失分担：

• 转让方过错：如隐瞒指标限制政策、虚构转让资格，可能被判承担主要责任，减少返还金额或增加赔偿。
• 受让方过错：如明知指标违法仍受让，可能被判自行承担部分损失。
• 判决示例：法院可能判决“因原告明知购房指标禁止转让仍签署协议，存在过错，故被告仅需返还转让款的70%，其余30%由原告自行承担”。

4. 实务建议

• 证据固定：保留协议文本、付款凭证、沟通记录等，证明协议内容及履行情况。
• 政策核查：购房指标转让常涉及地方限购政策，需提前核查合法性，避免协议无效风险。
• 协商优先：若协议无效，可先与对方协商财产返还及补偿方案，降低诉讼成本。

提示：购房指标转让协议因违反强制性规定（如限购政策）通常无效，财产返还需结合具体履行情况判定。如有争议，可直接向我咨询，提供协议文本及履行证据，以便进一步分析。