借款做生意却未实际投入，并不直接构成诈骗，但需要具体情况具体分析。

一. 诈骗的构成

1. 诈骗定义：诈骗是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。
2. 关键要素：构成诈骗需要满足几个关键要素，包括欺骗行为、使对方产生错误认识、对方基于错误认识处分财产、行为人取得财产、被害人遭受损失，且欺骗行为与被害人处分财产之间需要有因果关系。

二. 借款做生意未实际投入的分析

1. 借款意图：如果借款时确实打算用于做生意，但后来由于各种原因（如市场变化、个人决策等）未能实际投入，这通常属于商业风险或违约行为，而非诈骗。
2. 欺骗行为：关键在于借款人是否在借款时就存在非法占有的目的，并通过欺骗手段获取借款。如果借款人没有故意隐瞒或虚构事实来骗取借款，那么就不构成诈骗。
3. 实际损失：即使借款人未将借款用于做生意，但如果借款人愿意并有能力偿还借款，那么出借人并未遭受实际损失，也不构成诈骗。

三. 可能涉及的法律问题

1. 民事违约：如果借款人未按约定使用借款，可能构成对借款合同的违约，出借人可以要求借款人承担违约责任，如返还借款、支付利息等。
2. 刑事责任：如果借款人以非法占有为目的，通过欺骗手段获取借款，且数额较大，那么可能构成诈骗罪，需要承担刑事责任。

我的观点：借款做生意却未实际投入，并不直接等同于诈骗。是否构成诈骗，需要综合考虑借款人的借款意图、是否存在欺骗行为、出借人是否遭受实际损失等因素。如果仅是商业决策上的变化或违约行为，那么更可能属于民事纠纷范畴。如有进一步需要，您可以继续咨询我。