国九条退市新规2025退市标准-孙晓峰律师|法行宝
2026-07-28 公司事务

关于您询问的“国九条退市新规2025退市标准”,这一新规实际上构建了一个多维度、全方位的上市公司退市标准体系,旨在提升上市公司质量,维护市场秩序,并保护投资者利益。以下是对各类退市标准的详细归纳和解释:

一、交易类强制退市

  1. 股价标准:

    • 主板、创业板和科创板:若公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元,则可能触发退市。
    • 北交所:这一标准更为严格,要求连续60个交易日收盘价低于1元。
  2. 市值标准:

    • 主板:连续20个交易日市值低于5亿元。
    • 创业板和科创板:市值标准相对较低,为连续20个交易日市值低于3亿元。
    • 北交所:同样要求连续60个交易日市值低于3亿元。
  3. 股东数量:

    • 主板:连续20个交易日股东数量低于2000人。
    • 创业板:股东数量标准更低,为连续20个交易日低于400人。
    • 北交所:要求连续60个交易日股东数量低于200人。
  4. 股票成交量:

    • 主板:连续120个交易日累计成交量低于500万股。
    • 创业板:成交量标准更为严格,为连续120个交易日累计成交量低于200万股。
    • 北交所:要求连续120个交易日累计成交量低于100万股。

二、财务类强制退市

  1. 营业收入和利润:

    • 主板公司:若最近一年净利润或扣除非经常性损益后的净利润为负,且营业收入低于3亿元,则可能面临退市。
    • 创业板和科创板公司:这一标准更为严格,要求最近一年净利润或扣除非经常性损益后的净利润为负,且营业收入低于1亿元。
    • 北交所公司:标准相对较低,为最近一年净利润或扣除非经常性损益后的净利润为负,且营业收入低于5000万元。
  2. 净资产:若公司最近一个会计年度净资产为负,则可能触发退市。

  3. 审计报告:若公司最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告,也可能面临退市风险。

三、规范类强制退市

  1. 信息披露:若公司未在法定期限内披露年度报告或半年度报告,或半数以上董事无法保证公司所披露年度报告或半年度报告的真实性、准确性和完整性,则可能触发退市。

  2. 资金占用:若控股股东及关联方非经营性占用资金达到最近一期经审计净资产30%或金额超过2亿元,且未在规定期限内改正,公司可能面临退市。

  3. 内控审计:若公司连续两年内部控制审计报告为无法表示意见或者否定意见,或未按规定披露内部控制审计报告,也可能触发退市。

  4. 控制权争夺:若上市公司控制权无序争夺,导致投资者无法获取公司有效信息,同样可能面临退市风险。

四、重大违法类退市

  1. 财务造假:若公司存在一年虚假记载金额达到2亿元以上且占比超过30%、连续两年虚假记载金额达到3亿元以上且占比超过20%、或连续三年及以上年度存在虚假记载等情形,将可能触发退市。

  2. 其他重大违法:包括欺诈发行、重大信息披露违法,以及涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为。

五、其他情形

  1. 分红不达标:

    • 主板公司:若最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%,且累计分红金额低于5000万元,可能面临退市风险。
    • 创业板和科创板公司:分红金额绝对值标准调低为3000万元,但满足研发投入条件的公司可豁免实施ST警示。
  2. 持续经营能力:若公司无法持续经营,也将面临退市风险。

总结:国九条退市新规构建了一个全面、严格的退市标准体系,不仅关注公司的财务状况和市场表现,还强调公司的规范运作和合法合规性。这些标准的制定和执行,将有助于提升上市公司的整体质量,维护资本市场的健康稳定发展,并保护投资者的合法权益。希望以上解答能对您有所帮助。