结论前置：是否构成诈骗，关键在于行为人是否具有非法占有的目的，以及是否通过虚构事实或隐瞒真相的方法骗取了数额较大的财物。若满足这些条件，则可能构成诈骗罪；反之，则可能属于正常的商业风险或民事纠纷。
一、构成诈骗罪的情形
具有非法占有目的：
- 行为人在募集投资时，就无归还本金和收益的意图。例如，将资金用于个人挥霍、偿还个人债务或携款潜逃等。这种情况下，行为人的主观意图就是非法占有投资者的资金。
- 实例：张三以投资不存在的大型商业地产项目为由筹集资金，后将资金用于个人消费和偿还债务，这体现了其非法占有的目的。
实施虚构事实或隐瞒真相：
- 行为人编造虚假投资项目、夸大收益前景或隐瞒重大风险，使投资者产生错误认识并交付资金。这是诈骗罪中的客观行为要件。
- 实例：李四声称有高科技研发项目并取得重大突破，展示伪造数据骗取投资，这属于虚构事实的行为。
达到数额标准：
- 诈骗公私财物价值达到一定数额（如三千元至一万元以上，具体依地区经济社会发展状况而定）即构成“数额较大”。这是诈骗罪的立案标准之一。
- 实例：在某地区，诈骗罪“数额较大”标准为五千元，王五骗取六千元即可能构成诈骗罪。
二、不构成诈骗罪的情形
正常商业风险与投资失败：
- 项目发起人如实披露信息，但因市场环境变化、经营管理不善等原因导致投资失败。这种情况下，行为人并无非法占有的目的，也不存在虚构事实或隐瞒真相的行为。
- 实例：赵六发起餐饮投资项目，虽如实披露风险，但因市场竞争激烈、经营管理不善等因素导致失败，这不构成诈骗罪。
民事欺诈：
- 一方当事人故意告知虚假情况或隐瞒真实情况，诱使对方作出错误意思表示，但主观上不具有非法占有目的。这种情况下，虽然存在欺诈行为，但并不构成诈骗罪，而是属于民事纠纷范畴。
- 实例：孙七在介绍投资项目时夸大收益，但有将资金用于项目经营的打算，并积极努力运营。虽然孙七的行为存在欺诈成分，但因其主观上无非法占有目的，所以不构成诈骗罪。投资者可以通过民事诉讼要求孙七承担违约责任。
三、法律建议
对于投资者而言：
- 在投资前应进行充分的调查和了解，包括项目的真实性、可行性以及行为人的信誉和资质等。
- 避免盲目跟风或轻信他人的夸大宣传，保持理性投资的心态。
- 如果发现自己被骗，应立即报警并寻求法律援助，以维护自身合法权益。
对于项目发起人而言：
- 应如实披露项目信息，包括风险、收益等关键要素，避免虚构事实或隐瞒真相。
- 确保资金用于约定的投资项目，不得挪作他用或用于个人挥霍等非法目的。
- 如果因市场风险或经营不善等原因导致投资失败，应积极与投资者沟通并寻求解决方案，避免引发法律纠纷。
总结：判断骗投资行为是否构成诈骗罪，需要综合考虑行为人的主观意图、客观行为以及投资款的去向和用途等因素。如果你遇到了相关情况或有任何疑问，可以直接向我咨询，我会根据你的具体情况给出更详细的法律建议。