信托公司股东委托设立财产权信托是否属于关联交易，需根据具体情况判断，不能一概而论。以下从不同角度进行分析：

一、关联交易的定义与判断标准

关联交易通常指的是关联方之间转移资源或义务的行为，其判断标准主要依据交易双方是否存在关联关系。在信托业务中，关联关系可能涉及信托公司与其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等之间的直接或间接控制关系，或者存在其他可能导致信托公司利益转移的关系。

二、信托公司股东委托设立财产权信托的具体情况

1. 股东与信托公司的关系：

   • 如果股东是信托公司的控股股东或实际控制人，那么其委托设立财产权信托的行为很可能被视为关联交易。因为控股股东或实际控制人有可能通过此类交易影响信托公司的经营决策或财务状况，从而损害其他股东或信托受益人的利益。
   • 如果股东与信托公司之间不存在控制关系，且交易条件公平、合理，那么该行为可能不被视为关联交易。

2. 交易条件与公平性：

   • 关联交易的核心问题在于交易条件的公平性。如果股东委托设立财产权信托的交易条件（如信托报酬、信托期限、信托财产的管理与处分方式等）与市场条件相符，且未损害信托公司或其他股东的利益，那么该行为可能不被视为不正当的关联交易。
   • 反之，如果交易条件明显偏离市场条件，或者存在损害信托公司或其他股东利益的情况，那么该行为很可能被视为不正当的关联交易。

3. 信托公司的内部治理与监管要求：

   • 信托公司应建立健全内部治理结构，包括关联交易管理制度，以规范关联交易行为。如果信托公司能够按照相关法律法规和内部治理要求，对股东委托设立财产权信托的行为进行严格审查和管理，确保交易条件的公平性和合理性，那么该行为可能不被视为违规的关联交易。
   • 同时，监管部门也会对信托公司的关联交易行为进行监督和管理，以防止不正当的关联交易损害信托公司或其他股东的利益。

三、法律建议与风险提示

1. 对于信托公司：

   • 应建立健全关联交易管理制度，明确关联交易的识别、审查、批准和披露等流程。
   • 在处理股东委托设立财产权信托等关联交易时，应确保交易条件的公平性和合理性，避免损害信托公司或其他股东的利益。
   • 应及时向监管部门报告关联交易情况，接受监管部门的监督和管理。

2. 对于股东：

   • 在委托设立财产权信托时，应确保交易条件的公平性和合理性，避免利用关联关系损害信托公司或其他股东的利益。
   • 应遵守信托公司的内部治理要求和监管规定，配合信托公司进行关联交易的审查和管理。

3. 风险提示：

   • 如果信托公司或股东未按照相关法律法规和内部治理要求处理关联交易，可能面临监管处罚、法律诉讼等风险。
   • 不正当的关联交易可能损害信托公司或其他股东的利益，影响信托公司的声誉和业务发展。

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