是的，投标保证金以保函的形式缴纳时，确实可以不用现金。在招投标活动中，投标保证金的提交形式是多样化的，旨在为招标人提供额外的保障，同时减轻投标人的资金压力。以下是对这一问题的详细阐述：

1. 保函形式的具体解释：

   • 银行保函：这是最常见的一种形式。银行保函是银行应投标人的申请而开立的有担保性质的书面承诺文件。若投标人违约，如撤销投标或中标后未签署合同，银行将按保函约定向招标人支付款项。这种方式对投标人而言，无需占用大量资金；对招标人来说，银行信誉高，保函兑付有保障。
   • 电子保函：随着互联网技术的发展，电子保函也逐渐成为一种流行的形式。它以数据电文形式出具，具有在线申请、快速出函、便于查验等优点，提高了投标保证金提交的效率，降低了交易成本。

2. 其他非现金形式：

   • 除了保函外，投标保证金还可以通过保兑支票、银行汇票、银行本票、现金支票以及专业担保公司出具的担保书等形式提交。这些形式各有优势，如保兑支票信用风险低，流转便捷；银行汇票和银行本票资金由银行信用保证，见票即付；现金支票操作简单，招标人可根据需要及时兑现；专业担保公司出具的担保书则为投标人提供第三方信用担保。

3. 重要注意事项：

   • 遵循招标文件规定：投标保证金的形式需严格按照招标文件的规定进行交纳。招标文件通常会明确规定可接受的投标保证金形式，投标人应仔细阅读并遵守。
   • 有效期与投标有效期一致：投标保证金的有效期应与投标有效期一致，以确保在投标有效期内，招标人能够依据投标保证金对投标人进行约束。
   • 金额限制：根据相关法律法规的要求，投标保证金的金额不得超过招标项目估算价的2%。这一限制旨在防止投标人因缴纳过高的投标保证金而增加负担，同时保护招标人的利益。

4. 法律后果与风险提示：

   • 如果投标人未按照招标文件规定的形式和金额提交投标保证金，或者投标保证金的有效期不符合要求，可能会导致投标被拒绝或视为无效投标。
   • 在使用保函等非现金形式提交投标保证金时，投标人应确保保函的真实性和有效性，避免因保函问题而引发纠纷。

综上所述，投标保证金以保函的形式缴纳是可行的，且是招投标活动中常见的一种做法。投标人应根据自身情况和招标文件的要求选择最合适的提交方式，并严格遵守相关法律法规和招标文件的规定。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。