没有营业执照的情况下签订的合同，其法律效力需分情况讨论。具体分析如下：

1. 合同效力与营业执照的关系

   • 一般原则：营业执照是企业合法经营的凭证，未取得营业执照通常意味着企业尚未合法成立。根据《中华人民共和国民法典》及相关法律规定，民事主体从事民事活动应当具备相应的民事权利能力和民事行为能力。对于企业而言，取得营业执照是其具备合法经营资格和民事权利能力的重要标志。
   • 合同效力认定：若合同一方在签订合同时未取得营业执照，即尚未合法成立，那么其签订的合同可能因主体不适格而面临效力瑕疵。然而，这并不意味着所有未取得营业执照时签订的合同都绝对无效。合同的效力还需结合合同内容、双方意思表示、是否违反法律强制性规定等因素综合判断。

2. 不同情况下的合同效力

   • 合同内容合法且双方意思表示真实：即使签订合同时未取得营业执照，但如果合同内容不违反法律、行政法规的强制性规定，且双方意思表示真实、自愿，那么该合同在双方之间仍可能具有法律效力。不过，由于未取得营业执照的企业可能无法以自身名义参与诉讼或承担民事责任，这可能导致合同履行过程中的风险增加。
   • 合同内容违法或存在欺诈、胁迫等情形：如果合同内容违反法律、行政法规的强制性规定，或者存在欺诈、胁迫等情形，那么该合同自始无效。无论签订合同时是否取得营业执照，都无法改变合同的无效性质。
   • 合同涉及特定行业或需要特殊资质：对于某些特定行业或需要特殊资质才能从事的经营活动，如金融、医疗等，未取得相应资质或营业执照时签订的合同可能因违反行业准入规定而无效。

3. 法律建议与风险提示

   • 尽快办理营业执照：对于尚未取得营业执照的企业而言，应尽快办理相关手续以合法成立并开展经营活动。这不仅可以避免合同效力瑕疵的风险，还可以提升企业的信誉度和市场竞争力。
   • 审查合同内容：在签订合同时，双方应仔细审查合同内容是否合法、合规，并确保双方意思表示真实、自愿。对于涉及特定行业或需要特殊资质的合同，更应谨慎对待并咨询专业律师的意见。
   • 注意风险防控：对于未取得营业执照时签订的合同，双方应特别注意风险防控。例如，可以要求对方提供担保或增加违约责任条款等措施来降低合同履行过程中的风险。

总结来说，没有营业执照时签订的合同其法律效力并非绝对无效或有效，而是需要根据具体情况进行综合判断。如果你面临类似情况或有其他法律问题，可以直接向我咨询，我会为你提供专业的法律意见和帮助。