结论：朋友以租代购的车抵押给你并签订了合同，该合同的法律效力需根据具体情况来判断，包括车辆所有权归属、抵押合同内容合法性以及是否办理抵押登记等因素。
分析：
车辆所有权归属：
- 以租代购的方式，车辆的所有权在租赁期间通常归属于出租方或融资租赁公司，而非承租方（即你的朋友）。因此，如果车辆所有权尚未转移至你朋友名下，他可能无权将车辆进行抵押。
- 如果车辆所有权已经通过合法方式转移至你朋友名下，那么他作为车辆的所有权人，有权将车辆进行抵押。
抵押合同内容合法性：
- 抵押合同必须基于双方真实意思表示，且内容合法、不违反公序良俗。如果抵押合同中存在欺诈、胁迫等情形，或者合同内容违反法律法规的强制性规定，那么该合同可能被认定为无效。
- 抵押合同应明确约定抵押物的名称、数量、质量、状况、所在地、所有权归属或者使用权归属，以及债务的种类、数额、履行期限等关键信息。
抵押登记：
- 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，以动产抵押的，抵押权自抵押合同生效时设立；未经登记，不得对抗善意第三人。因此，如果你们未办理车辆抵押登记，虽然抵押合同在双方之间有效，但可能无法对抗善意第三人的权利主张。
- 办理抵押登记可以增强抵押权的效力，确保在债务人不履行债务时，你能够优先受偿。
建议：
- 核实车辆所有权：在签订抵押合同前，务必核实车辆的所有权归属情况，确保你朋友有权将车辆进行抵押。
- 审查抵押合同内容：仔细审查抵押合同的内容，确保合同条款合法、明确，且双方真实意思表示一致。
- 办理抵押登记：如果条件允许，建议办理车辆抵押登记，以增强抵押权的效力。
- 咨询专业律师：由于涉及复杂的法律关系和财产权益，建议在签订抵押合同前咨询专业律师，以确保你的权益得到充分保障。
可能后果：
- 如果车辆所有权未转移至你朋友名下，或者抵押合同内容存在违法情形，那么抵押合同可能被认定为无效，你将无法依据抵押合同主张权利。
- 如果未办理抵押登记，虽然抵押合同在双方之间有效，但可能无法对抗善意第三人的权利主张，导致你的抵押权受到损害。
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