可以报警，且报警是合理且有效的处理方式。针对这一情况，我们可以从以下几个角度进行详细分析：
一、法律角度
威胁与敲诈勒索的界定：
- 威胁行为：小学生威胁同学，如果这种威胁足以使同学产生恐惧心理，并因此交出财物，那么这种行为就构成了威胁。
- 敲诈勒索：根据《中华人民共和国刑法》的相关规定（虽小学生可能不承担刑事责任，但行为性质可参照），敲诈勒索是指以非法占有为目的，对被害人使用实施恐吓、威胁或要挟的方法，非法占用被害人公私财物，从而构成犯罪。在此案例中，小学生威胁同学要40元钱，虽然数额不大，但行为性质符合敲诈勒索的构成要件（在民事法律关系中，同样构成侵权）。
报警的合法性：
- 报警是公民的权利：当公民的人身或财产安全受到威胁时，有权向公安机关报案。
- 公安机关的职责：公安机关有义务接受报案，并依法进行调查处理。
二、实际处理角度
报警后的处理流程：
- 公安机关会受理报案，并可能展开调查，包括询问涉事小学生、同学及可能的目击者。
- 根据调查结果，公安机关可能会对涉事小学生进行批评教育，或者联系其家长进行管教。
- 如果行为性质严重，虽然小学生可能不承担刑事责任，但公安机关可能会将其行为记录在案，作为未来处理类似情况的参考。
对涉事小学生的影响：
- 批评教育：通过报警和公安机关的介入，涉事小学生可能会受到严肃的批评教育，认识到自己行为的错误性。
- 家长管教：公安机关可能会联系涉事小学生的家长，要求其加强对孩子的管教，防止类似行为再次发生。
对受害同学的保护：
- 及时止损：报警可以迅速制止涉事小学生的威胁行为，防止受害同学继续受到侵害。
- 心理支持：学校或公安机关可以提供心理支持，帮助受害同学缓解因威胁行为产生的恐惧和焦虑情绪。
三、建议与措施
加强教育：
- 学校应加强对学生的法制教育和道德教育，提高学生的法律意识和道德水平。
- 家长应加强对孩子的监管和管教，引导孩子树立正确的价值观和行为准则。
建立预防机制：
- 学校可以建立校园欺凌和威胁行为的预防机制，包括设立举报渠道、加强校园巡逻等。
- 家长和学校应保持密切沟通，共同关注孩子的成长和行为变化。
及时报警与处理：
- 一旦发现孩子受到威胁或欺凌，家长或学校应及时报警，并配合公安机关进行调查处理。
- 公安机关应依法履行职责，及时、有效地处理此类案件，保护未成年人的合法权益。
总结来说，小学生威胁同学要40元钱是可以报警的，且报警是合理且有效的处理方式。通过报警和公安机关的介入，可以迅速制止威胁行为，保护受害同学的合法权益，并对涉事小学生进行批评教育和家长管教。同时，学校和家长也应加强教育和预防工作，共同营造一个安全、和谐的校园环境。如果有任何进一步的法律疑问或需要帮助，请随时向我咨询。