水厂未执行政府定价的，将面临行政处罚，具体处罚措施需根据违法情节的严重程度来确定。以下从不同角度详细分析：

1. 法律依据与处罚原则
   根据《中华人民共和国价格法》第三十九条及《价格违法行为行政处罚规定》第五条，经营者不执行政府指导价、政府定价的，属于价格违法行为。处罚的核心原则是“违法所得与情节严重性双挂钩”，即根据违法所得金额、持续时间、社会影响等因素综合判定处罚力度。

2. 具体处罚措施

   • 没收违法所得：若水厂通过超收水费获取了违法所得，监管部门将依法予以没收。
     
   • 罚款：根据违法情节，罚款幅度分为两档：
     
     • 一般情节：违法所得不足50万元的，处违法所得5倍以下罚款；无违法所得或违法所得难以计算的，处5万元以上50万元以下罚款。
       
     • 情节严重：违法所得超过50万元的，处违法所得5倍以上10倍以下罚款；情节严重的，责令停业整顿。
       
   • 其他措施：若违法行为导致用户损失，水厂需承担民事赔偿责任；若构成犯罪（如滥用市场支配地位哄抬价格），还将追究刑事责任。

3. 情节严重的认定标准
   监管部门会综合考量以下因素判定情节是否严重：

   • 违法持续时间（如长期未执行定价）；
     
   • 涉及用户数量及区域范围（如覆盖多个社区）；
     
   • 社会影响（如引发群体性投诉或媒体关注）；
     
   • 拒不整改或多次违法记录。

4. 执法主体与程序
   处罚由县级以上人民政府价格主管部门（如市场监管局）实施，需遵循《行政处罚法》规定的程序，包括立案调查、听取陈述申辩、作出处罚决定等。水厂有权申请行政复议或提起行政诉讼。

建议：若您发现水厂存在此类行为，可向当地市场监管部门举报，并保留缴费凭证等证据。如需进一步分析具体案例的处罚可能性或维权策略，可直接向我咨询。