结论：是否构成诈骗，不能仅凭转账金额来判断，需要结合具体行为和目的来综合分析。以下从不同角度为你详细分析：
一、构成诈骗的情形
诈骗罪的核心在于以非法占有为目的，通过虚构事实或隐瞒真相的方法骗取数额较大的公私财物。在你描述的情境中，若存在以下情况，则可能构成诈骗：
虚构事实或隐瞒真相：对方以虚构的理由（如投资回报、紧急救助等）诱使你转账500万，而实际上对方并无此需求或计划，或者对方隐瞒了自身无法偿还或并无偿还意图等重要信息。
非法占有目的：对方从一开始就打算占有你的500万，并无归还的意图，或者在你要求归还时，对方以各种理由拒绝归还。
达到数额较大标准：根据司法实践，诈骗公私财物价值三千元至一万元以上通常属于“数额较大”的标准，500万显然远超这一标准。
若同时符合上述条件，且对方的行为符合诈骗罪的其他构成要件（如你基于错误认识处分了财产等），则对方的行为可能会被认定为诈骗罪。
二、不构成诈骗的情形
并非所有转账行为都构成诈骗，以下情况则不属于诈骗：
正常的借贷关系：如果对方是基于合法的借贷关系向你借款500万，并明确表示会归还，且你转账时也知晓这一点，那么这不构成诈骗。之后你反转550万，若其中50万是作为利息或感谢费等合法原因给予，也不构成诈骗。
赠与行为：如果对方是出于赠与的目的给你500万，而你后续出于感谢或其他原因回赠550万，这也不构成诈骗。
误解或操作失误：虽然这种情况较为罕见，但如果对方因误解或操作失误转了500万给你，而你并不知情且后续反转550万是出于其他合法原因，这也不构成诈骗。不过，这种情况下，你可能会面临不当得利的返还问题。
三、法律建议
收集证据：如果你怀疑对方的行为构成诈骗，应尽快收集相关证据，如转账记录、聊天记录、对方身份信息等。
及时报案：携带相关证据前往当地公安机关报案，由司法机关进行调查和判定。
咨询专业律师：在处理此类复杂法律问题时，建议咨询专业律师以获取更具体的法律建议和指导。不过，作为吴娟律师，我可以直接为你提供这方面的法律咨询，你有问题可以直接向我咨询。
最后需要强调的是，法律问题的判断需要综合考虑多种因素，包括行为人的主观意图、客观行为、法律后果等。因此，在无法全面了解案件事实的情况下，以上分析仅供参考。如果你确实遇到了相关法律问题，建议尽快咨询专业律师以获取准确的法律意见。