结论：小产权房由于其特殊的产权性质和法律地位，一般不能作为合法的抵押物进行民间借贷。但在特定情况下，如果双方明确知晓并同意，抵押行为在双方自愿基础上可视为一种民事行为，不过仍存在诸多法律风险和执行风险。
一、小产权房的定义与特点
小产权房通常指的是在农民集体土地上建设的房屋，这些房屋未缴纳土地出让金等费用，其产权证并非由国家房管部门颁发，而是由乡政府或村委会颁发。因此，小产权房在法律上并没有真正的、完整的产权，其流转和处置受到严格限制。
二、从法律层面分析小产权房抵押的合法性
抵押权设立条件：
- 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，抵押人必须对抵押物拥有合法的处分权，且抵押物应是法律、行政法规未禁止抵押的财产。同时，不动产抵押以登记为生效要件，未经登记，抵押权不设立。
- 小产权房由于没有国家颁发的不动产权属证书，无法在不动产登记机构进行抵押登记，因此抵押权无法设立。
小产权房的法律障碍：
- 小产权房的产权归属存在不清晰和不稳定的问题，其土地性质多为集体所有，使用权不得出让、转让或出租用于非农业建设。这导致小产权房在法律上难以被认定为合法的抵押物。
- 即使双方签订了抵押合同，但由于无法办理抵押登记，抵押权人的优先受偿权无法得到保障。
三、小产权房抵押借款的风险分析
法律风险：
- 由于小产权房没有合法产权，抵押行为本身存在法律风险。一旦发生纠纷，抵押权人可能无法通过法律途径有效维护自己的权益。
- 抵押合同可能因违反法律法规的强制性规定而被认定无效，导致抵押权人无法实现其债权。
执行风险：
- 在债务人不履行债务时，抵押权人可能无法通过拍卖、变卖等方式实现抵押权。因为小产权房的交易受到严格限制，很难找到合适的买家，即使找到买家，交易也可能因为违反相关规定而被认定无效。
- 即使抵押权人能够找到买家并完成交易，也可能面临因产权问题而导致的法律纠纷和损失。
财产风险：
- 小产权房可能面临被拆除、征收等风险。一旦房屋被拆除或征收，抵押物将灭失或价值减损，直接给抵押权人带来财产损失。
- 在某些情况下，小产权房甚至可能被认定为违法建筑而面临强制拆除，此时抵押权人的权益将无法得到保障。
四、建议与总结
鉴于小产权房抵押借款存在的诸多限制和风险，我建议借贷双方在选择抵押物时应优先考虑具有合法产权的房屋或其他财产。对于出借人而言，在接受小产权房作为抵押物时，应充分了解相关风险并谨慎决策。在签订抵押合同时，应明确约定双方的权利和义务以及违约后的责任承担方式。同时，也可以考虑采取其他担保措施来降低风险，如要求借款人提供其他有合法产权的抵押物或担保人等。
最后需要强调的是，虽然小产权房抵押借款在特定情况下可能被视为一种民事行为，但由于其存在的诸多法律风险和执行风险，借贷双方应谨慎对待并充分了解相关法律规定和风险情况。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。