可撤销合同的五种情形及其对应的期限，主要依据《中华人民共和国民法典》的相关规定，具体如下：

1. 因重大误解订立的合同：

   • 期限：当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起九十日内行使撤销权。
   • 解释：重大误解通常涉及合同的主要条款或合同性质的理解错误，导致一方当事人的意思表示不真实。在此情况下，受损害方有权在知道或应当知道撤销事由后的九十日内请求撤销合同。

2. 因欺诈订立的合同：

   • 期限：当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起一年内行使撤销权。若受欺诈方自民事法律行为发生之日起五年内没有行使撤销权的，撤销权消灭。
   • 解释：欺诈是指一方当事人故意告知对方虚假情况，或者故意隐瞒真实情况，诱使对方作出错误意思表示的行为。在此情况下，受欺诈方有权在知道或应当知道撤销事由后的一年内请求撤销合同，但最长不得超过行为发生之日起五年。

3. 因胁迫订立的合同：

   • 期限：当事人自胁迫行为终止之日起一年内行使撤销权。若受胁迫方自民事法律行为发生之日起五年内没有行使撤销权的，撤销权消灭。
   • 解释：胁迫是指一方当事人或者第三人以给自然人及其近亲属等的人身权利、财产权利以及其他合法权益造成损害或者以给法人、非法人组织的名誉、荣誉、财产权益等造成损害为要挟，迫使其基于恐惧心理作出意思表示的行为。在此情况下，受胁迫方有权在胁迫行为终止后的一年内请求撤销合同，但最长不得超过行为发生之日起五年。

4. 显失公平的合同（包括乘人之危导致的显失公平）：

   • 期限：当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起一年内行使撤销权。
   • 解释：显失公平是指一方当事人利用对方处于危困状态、缺乏判断能力等情形，致使民事法律行为成立时显失公平的情形。在此情况下，受损害方有权在知道或应当知道撤销事由后的一年内请求撤销合同。

5. 利用对方处于危困状态、缺乏判断能力等情形订立显失公平的合同（此情形与第4点有重叠，但更侧重于描述具体情境）：

   • 期限：同样为当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起一年内行使撤销权。
   • 解释：这种情形实际上是对显失公平合同的一种具体描述，强调了一方利用对方的危困状态或缺乏判断能力等不利情形，导致合同内容显失公平。在此情况下，受损害方同样有权在知道或应当知道撤销事由后的一年内请求撤销合同。

法律建议：

• 在签订合同时，务必仔细阅读合同条款，确保理解并同意所有内容，避免因为误解或欺诈而签订可撤销的合同。
• 如果发现合同存在可撤销的情形，应及时行使撤销权，以免超过法定期限而丧失撤销权。
• 在行使撤销权时，建议咨询专业律师，以确保撤销权的行使符合法律规定，并有效维护自身权益。

可能后果：

• 如果未在法定期限内行使撤销权，合同将继续有效，双方需按照合同约定履行义务。
• 如果成功撤销合同，合同自始没有法律约束力，双方应恢复原状或采取其他补救措施。