结论：股东退股签订协议但未经股东会决议，协议的效力需分情况讨论，不能一概而论。以下从不同角度进行分析：
一、协议可能有效的情况
公司章程无特殊规定：
- 如果公司章程并未明确规定股东退股必须经过股东会决议，那么股东之间或股东与第三方签订的退股协议，在符合合同有效基本条件（如主体合格、意思表示真实、内容合法、形式合规）的情况下，通常是有效的。
- 法律依据：根据《中华人民共和国公司法》及相关司法解释，公司章程是公司内部的“宪法”，对股东、董事、监事、高级管理人员具有约束力。若章程无特殊规定，则股东退股行为不受股东会决议的限制。
全体股东一致同意：
- 即使公司章程有规定股东退股需经股东会决议，但如果全体股东在退股协议上签字或以其他方式明确表示同意，可以视为对章程规定的变更或补充，协议仍然有效。
- 法律依据：根据《中华人民共和国民法典》中关于合同变更的规定，当事人协商一致，可以变更合同。在此情况下，全体股东的一致同意即视为对退股协议的变更或确认。
二、协议可能无效或存在效力瑕疵的情况
公司章程有特殊规定且未遵循：
- 如果公司章程明确规定股东退股必须经过股东会决议，而实际签订退股协议时未遵循这一规定，那么协议可能因违反公司章程而面临效力挑战。
- 法律后果：在此情况下，如果其他股东或公司对退股协议提出异议，法院可能会根据具体情况判断协议是否有效。如果协议被认定无效，股东可能无法依据协议退股，并可能需要承担因违约而产生的法律责任。
存在欺诈、胁迫等情形：
- 如果退股协议是在欺诈、胁迫等情形下签订的，那么协议可能因意思表示不真实而无效。
- 法律依据：根据《中华人民共和国民法典》中关于合同效力的规定，因欺诈、胁迫等情形签订的合同，受损害方有权请求人民法院或者仲裁机构予以撤销。
损害公司或其他股东利益：
- 如果退股协议的内容损害了公司或其他股东的利益，如以明显不合理的低价退股等，那么协议可能因违反公平原则而无效或被撤销。
- 法律依据：根据《中华人民共和国民法典》中关于公平原则的规定，民事主体从事民事活动，应当遵循公平原则，合理确定各方的权利和义务。
三、建议
- 审查公司章程：在签订退股协议前，务必审查公司章程中关于股东退股的规定，确保协议内容符合章程要求。
- 遵循法定程序：如果公司章程有特殊规定，应按照规定程序召开股东会并形成决议，以确保退股协议的合法性和有效性。
- 咨询专业律师：在签订退股协议前，建议咨询专业律师以获取准确的法律意见，确保协议内容合法、合规且符合各方利益。
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